需要了解的是：Balancer Labs，即Balancer去中心化交易所背后的企业实体，在2025年发生的安全漏洞导致持续的法律和财务压力后宣布关闭，尽管该协议将以一种精简的形式保持在线。该项目的总价值锁定量从2021年近35亿美元的峰值下降了约95%，降到1.57亿美元，这促使了一次激进的重组，结束了BAL的发行，停止了veBAL治理，并将100%的协议费用重定向到DAO国库。核心员工将转移到新的Balancer OpCo，产品范围将缩小到少数核心池类型和非EVM扩展，一项BAL回购计划旨在为代币持有者提供创始人所称的“公平退出”，如他们不支持重组后的协议。
构建去中心化金融（DeFi）强者Balancer的公司正在关闭。
Balancer的联合创始人Fernando Martinelli周二宣布，孵化和资助去中心化交易协议的企业实体Balancer Labs即将关闭。
这一决定是在2025年11月的v2漏洞导致约1.1亿美元数字资产被盗的五个月后做出的，正如CoinDesk首次报道的那样，包括osETH、WETH和wstETH，这是该项目第三次已知的安全漏洞，也是Martinelli提到关闭BLabs的法律风险的原因。
Martinelli在一则治理论坛帖子中写道：“BLabs作为一个企业实体，已经成为协议未来的负担，而不是资产，且不具备可持续性，没有任何收入来源。”
Martinelli补充道，他“认真考虑”完全关闭所有业务。但他并没有要求完全关闭，因为该协议仍在产生收入。
Balancer是DeFi繁荣时期的标志性名字之一。在2021年末，其协议总价值锁定接近35亿美元，将其与Aave、Uniswap和Curve并列为去中心化交易的基础设施。
DeFiLlama数据显示，2021年10月的TVL为29.6亿美元，费用年化超过600万美元。但现在TVL为1.57亿美元，较峰值下降了95%。
市场总值已降至1000万美元。BAL的交易价格为0.16美元，而完全稀释估值为1100万美元，这意味着其交易价格远低于净资产价值。
在过去三个月中，Balancer产生的年化费用超过100万美元。这对于维持当前的运营来说并不够，但对于维持一个更精简的运营则足够。
剩余团队提出的重组计划非常激进。BAL的发行将削减为零，结束了Martinelli所描述的“成本超过收入的循环贿赂经济”。
他表示，veBAL治理模型已被Aura等元治理协议和贿赂市场所捕获，使投票“无法代表实际的Balancer前线”，将被结束。
协议费用将重新结构，以使DAO国库捕获100%的收入，而不是目前的17.5%。v3协议份额将降至25%，以吸引有机流动性。BAL回购将为持有者提供公平价格的退出流动性。
“如果你相信重组后的Balancer，你就留下来。如果你不相信，你就可以公平退出，”Martinelli写道。“这是诚实的交易，并且消除了隐忧。”
重要的BLabs团队成员将被吸收进入Balancer OpCo，待治理投票通过。Martinelli在关闭后将与协议没有正式关系，但愿意担任顾问。
产品范围将缩小到团队认为有差异化的五个领域：reCLAMM池、流动性引导池、稳定币和流动质押代币池、加权池以及扩展至非EVM链。其他一切将被削减。
截至周二早上，BAL的交易价格为0.72美元，较历史最高点下跌约88%。
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