人工智能正在迎来其电力时刻。
在全球市场上，公用事业公司正急于联接巨大的新数据中心。科技巨头们正在锁定千兆瓦的电力。将新一代电力接入电网的传输队列已处于积压状态。电力变电站突然成为战略资产。人工智能的繁荣使一件事变得清晰：计算不再仅受软件的限制。它受制于能源。
本文最早出现在《能源杂志》。原文可以在此查看。
因此，这正是我们想要在这一时刻引领的原因。
早在ChatGPT或当前的人工智能军备竞赛之前，一个行业悄然在全球范围内建设了大规模的、高能耗的计算基础设施。
这个行业就是比特币挖矿。
虽然很多人将比特币视为一种数字货币或投机资产，但其背后的引擎始终是物理基础设施。它依赖于仓库、变压器、冷却系统和电力合同。它依赖于电子。比特币挖矿，从本质上讲，是一项能源业务。
这篇四部分系列文章解释了为什么这一点比以往任何时候都更加重要——以及挖矿者由于早早抵达能源前沿，可能在下一波计算需求中处于独特的位置。第一部分系列追踪比特币的设计——从其发行计划到其挖矿经济学——为何将能源置于系统中心，以及这一基础在人工智能驱动的世界中为何突然变得相关。
解释一切的立方体
伴随本文的视觉图可能看起来很简单：两个代表时间的大立方体。但这些立方体讲述了比特币设计的整个故事。它展示了发行时间框架和通过挖矿创造新比特币的过程。
大立方体代表比特币生命周期的第一阶段——从2009年发布到2025年的这段时间。在这16年中，超过95%的2100万枚比特币已经发行。3月9日，比特币网络跨越了一个历史里程碑：已经发行了超过2000万个比特币。
剩下的5%？旁边的小立方体代表尚未挖掘的供应。分发比特币2100万总量的最后部分将需要115年，延续到2140年。这种不对称并非偶然。它是比特币减半机制的结果。
每四年，通过挖矿发行的新比特币数量在每个区块中减半。自2009年推出以来，这一奖励已从每个区块50个比特币下降到今天的3.125个比特币。已经发生了四次减半。在2028年的下一个减半后，发行量将再次减少。
比特币的供应计划是按设计前置的。早期年份见证了丰厚的奖励。后期年份则延续至冗长的尾部。
为什么以这种方式构建？因为比特币从来就不打算成为一个短期的开采游戏。它是建立在能源和网络安全的基础上的，旨在持续数代人。
早早到来
一个常见的问题是，挖矿是否在所有2100万枚比特币发行完毕后“结束”。答案是否定的。
大约在2140年，区块补贴——支付给矿工的新创建的比特币——将降至零。但网络将继续运行。矿工将通过交易费用而不是新铸造的币来获利。
虽然激励机制发生了变化，但对能源的需求依然存在。比特币将从一个以补贴驱动的系统转变为一个以费用驱动的系统。但它仍然依赖于计算，而计算仍然需要电力。
比特币挖矿不仅仅是创造新币。它是不断将能源转化为安全，而这一点在发行量下降时变得愈发重要。
历史上，每次减半——或减少挖掘新比特币的奖励——都与一个新的市场周期相吻合。价格在之前的奖励削减后会飙升至新高。视觉图底部的图表清楚地显示了这一点。但价格是表面故事。
更深层的故事是结构性的：虽然市场波动剧烈，比特币的发行是预先确定的。该计划不对需求作出反应。它不响应政策。它不对市场条件作出反应。它只是继续，减半一次又一次，十年又十年。随着发行量的减少，其他因素变得越来越重要：能源效率。电力获取。基础设施的耐用性。
在早期，挖矿是关于捕获新的供应。如今，随着95%的比特币已经发行，经济学发生了变化。
新的发行每四年缩减一次。错误的余地收窄。竞争转向谁能获得最可靠、最低成本和高效的电力。
挖矿变得不那么关乎剩下多少币可挖——而更多地在于谁控制了确保网络安全所需的能源。
这就是为什么比特币矿工在2025年看起来与2015年截然不同。他们谈判电力采购协议。他们建设变电站。他们设计冷却系统。他们管理兆瓦级别的设施。他们花了十多年时间学习如何在工业规模上将电力转化为计算。而现在，随着人工智能数据中心寻找相同的东西——稳定、可扩展的能源——他们的方法是相似的。
人工智能的繁荣并没有创造能源稀缺的观念。它揭示了这一点。
比特币矿工是最早将能源支持的计算工业化的群体之一。他们在偏远地区建设。他们优化能源采购。他们寻找传输瓶颈。他们学会在电力丰富且未充分利用的地方运营。
通过这样做，他们早早抵达了能源前沿。
视觉图中的立方体代表时间。但它们也代表了一种转变。比特币的供应几乎耗尽。它的时间线延续一个世纪，而其安全性依赖于持续的能源输入。
在接下来的三篇文章中，我们将探讨这种早期能源专业知识如何转化为今天不断发展的计算经济——以及比特币挖矿与人工智能基础设施之间的融合为何可能并不如看起来那么令人惊讶。
因为最终，比特币从来不仅仅是数字货币。
它是一个跨越数世纪的能源系统。
而能源现在才是真正的货币。
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