监管/宏观

美以与伊朗紧张局势升级之际，传统市场周末休市期间，加密永续合约成为风险对冲主要渠道。Hyperliquid 平台上原油永续合约涨幅约 5%，触及 70.6 美元/桶；黄金永续合约涨约 1.3% 至 5,323 美元/盎司，白银涨约 2% 至 94.9 美元/盎司。加密市场 24/7 全天候交易特性在传统市场关闭时凸显优势，推动投资者对链上永续合约的关注度上升。

11 名美国参议员向财政部长和司法部长致信，要求联邦政府对加密交易所币安的制裁合规情况展开全面调查。信中援引近期报告，指币安可能违反美国制裁及反洗钱规定，约 17 亿美元数字资产通过该平台流向伊朗及胡塞武装、伊斯兰革命卫队等关联实体；另发现超过 1,500 个伊朗用户访问账户及涉嫌俄罗斯规避制裁活动。议员们指出，发现可疑交易的合规员工被解雇，且币安对执法机构合作度下降，对其新推出的支付卡及稳定币合作表示担忧，认为可能被用于规避制裁。币安发言人否认指控，称平台不允许伊朗用户使用，且向当局报告可疑活动，并指近期媒体报道失实。

区块链分析公司 Chainalysis 估计，伊朗 2025 年加密货币生态系统规模达 77.8 亿美元，增速超过上一年。该国自 2019 年合法化比特币挖矿以来，算力份额占全球 2%–5%，挖矿所得比特币需出售给中央银行。报告指出，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）相关地址在 2025 年第四季度占伊朗加密流入量 50% 以上，全年收到超 30 亿美元。Elliptic 分析显示，伊朗中央银行 2025 年至少积累 5.07 亿美元 USDT 以稳定里亚尔汇率，但里亚尔对美元贬值超过 96%。普通民众在抗议及网络中断期间加速将比特币从本地交易所提现至个人钱包，作为避险手段。