以下的客座文章由Nabil Sorkar撰写，他是Verse社区成员。
达卡，孟加拉国——在这个首都北部的工人阶级地区Mirpur的一个炎热的星期三早晨，拉菲克·艾哈迈德第一次投票。他22岁，是一名自由职业平面设计师，也是今天在该国近年来最重要的选举中选择新议会的约1.27亿孟加拉国人的一员。
根据政府的定义，他也是一个罪犯。
艾哈迈德——他要求不使用真实姓名——在全球最大的加密货币交易所币安上持有约1400美元的数字钱包。他从迪拜和新加坡的客户那里以USDT（一种与美元挂钩的稳定币）赚取收入，通过与其bKash移动钱包连接的点对点网络将其转换为孟加拉塔卡，并用它支付租金。整个过程大约需要九分钟。根据孟加拉国银行的说法，这也是可导致最高七年监禁的罪行。
“我认识的每个人都是这样做的，”他在一所政府小学的投票站外说。“政府说这是非法的。但没有人告诉我们合法的替代方案是什么。”
他并不孤单。远不止如此。
尽管孟加拉国有着亚洲最严格的加密货币禁令之一，但该国已经成为世界上增长最快的加密市场之一——这一事实令监管机构感到震惊，鼓舞了该国的科技产业，并创造了一个新的困境，无论今天的选举结果如何，都会被迫面对。
根据区块链分析公司Chainalysis认为的行业基准，其年度指数显示，孟加拉国在一年内从全球加密货币采用排名第35位跃升至第13位。估计有310万孟加拉国人现在持有加密钱包，约占该国每50人中就有1人。增长率超过40％，而绝大多数活动——分析师估计超过90％——并不是与投机相关，而是与更为实际的事情相关：汇款回家。
根据中央银行的数据，孟加拉国在截至2025年6月的财政年度内收到了创纪录的300亿美元汇款，比前一年增加了25.5％。这笔钱主要来自海湾国家——沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔——数百万孟加拉国工人在建筑、家政和酒店业工作。但通过传统渠道将这笔钱汇回家是异常昂贵的。世界银行估计，转账每100美元的费用为9.40美元，是南亚最高的，包括大约3美元的费用和由于不利汇率损失的6.30美元。
通过稳定币，相同的转账费用大约为1.50美元，并在几分钟内到达，而不是几天。
“当你理解汇款的数学时，你会理解为什么禁令失败，”一位不被允许公开发言的达卡金融科技咨询公司的高级分析师说。“你要求人们自愿多支付六倍。难怪他们找到了另一种方式。”
今天的投票是孟加拉国自2008年以来首次真正竞争的选举。在这期间的每一次选举都要么被反对派抵制，要么被普遍认为是操纵的。这里的道路充满暴力和戏剧性：在2024年8月，由对歧视性政府工作配额愤怒驱动的学生主导的起义推翻了总理谢赫·哈西娜，她逃往印度，并至今仍在那儿。诺贝尔奖得主穆罕默德·尤努斯被任命为临时看护政府的领导者。执政了15年的哈西娜的人民联盟党被禁止参选。
主要竞争局面已缩小为两个主要阵营。由塔里克·拉赫曼领导的孟加拉国民族主义党——前总理哈勒达·齐亚的儿子，最近结束了被定罪的流亡——领导一个10党的联盟，被广泛认为是领先者。与他对立的是一个以孟加拉国最大伊斯兰政党杰马特伊斯兰党为重心的11党联盟，与新成立的国家公民党组成不太可能的联盟，由该起义中最杰出的人物之一纳希德·伊斯兰领导，伊斯兰26岁。
任何一个阵营在其宣言中均未提到加密货币。
然而，这次选举的结果可能对孟加拉国数字资产的未来比过去十年所发布的任何中央银行通告都更为重要——因为投票的人是谁，他们想要什么，以及该国经济现在的需求。
今天选民最引人注目的统计数据是其年轻化。根据孟加拉国选举委员会，5565万注册选民——约占总数的44％——年龄在37岁以下。孟加拉国青年领导中心的调查发现，97％的18到35岁选民打算投票，这种参与程度被分析师直接归因于2024年起义的政治化效应。
这一代人用智能手机和Telegram频道推翻了政府。它也是采用加密货币的一代人。
这种重叠并非巧合。孟加拉国的加密用户以年轻和城市化为主——达卡、吉大港和西尔赫特的大学生、自由职业者，以及通过Fiverr和Upwork等平台以美元赚取收入的数字工作者，他们没有便捷的方式通过银行系统将这些收入转换为当地货币。对他们来说，通过VPN访问的币安点对点市场不是一种意识形态的声明，而是基础设施。
“这些年轻人不是加密爱好者，”孟加拉国软件和信息服务协会（BASIS）前主席赛义德·阿尔马斯·卡比尔说，该协会是该国最有影响力的科技贸易团体。“他们是需要获得报酬的工人。加密货币是未来。我们不能否认。”
孟加拉国加密禁令的法律架构，政府官员自己承认，实在是一团糟。
没有具体的法律禁止拥有或交易加密货币。相反，孟加拉国银行——中央银行——依赖一系列逐步升级的通告，其中最重要的是在2022年9月发布的外汇政策部通告第24号，指示所有银行、非银行金融机构和移动金融服务提供商阻止与“虚拟资产”相关的交易。通告指出，违法行为将在1947年外汇规制法下受到惩罚——该法是在孟加拉国成立前的印度被英国分治期间编写的。
矛盾在2021年公开浮现，在达卡金融科技圈中，这场交易已成为某种暗黑喜剧。孟加拉国警察的刑事调查部门写信给中央银行，明确询问加密货币是否合法。一位外汇政策部门的助理主任回信称，加密货币的拥有权“似乎不是一种犯罪”。中央银行的官方发言人随后公开与其矛盾，坚持认为银行的立场“根本没有改变”。随后，C.I.D.宣布加密货币为非法。
法律灰区依然存在。2025年提出了200多起与加密相关的案件，但执法主要集中在大型操作商——矿场、高交易量场外交易商——而不是那些通过点对点平台进行日常交易的数百万个人。结果是禁令既足够强硬以阻止合法企业的运作，但又足够宽松以让地下市场蓬勃发展。
孟加拉国面临的笑里藏刀的局面并不仅仅是其境内发生的事情，还是其邻国的动态。
在2025年，巴基斯坦——长期以来被认为是孟加拉国在南亚最接近的经济和人口比较者——经历了世界上最快的加密监管转变之一。该政府成立了巴基斯坦虚拟资产监管局(PVARA)，并在12月向全球最大的两个交易所币安和HTX颁发了不反对证书。巴基斯坦加密理事会成立以协调政策。根据Chainalysis的数据，该国现在在全球加密采用方面排名第三。
区域巨头印度采取了不同的做法——在2022年对加密收益征收30%的惩罚性平税，以及对每笔交易的1%的源头税——但关键的是，它让市场保持合法。税收制度把活动驱向地下和离岸，但它也为政府产生了可观的收入，并保留了未来监管调整的可能性。
相比之下，孟加拉国选择了完全禁令。现在，它在南亚对数字资产的限制程度是最高的，其中主要与中国的情况类似。
“在达卡越来越多的人意识到周边邻国已经向前迈进了，”一位在达卡的智库研究金融监管的政策研究员说。“当币安在伊斯兰堡获得许可而在达卡被禁时，这是一个难以无限期捍卫的立场。”
重新考虑禁令的经济论据基于一个压倒性的数字：300亿美元。
这是上一个财政年度进入孟加拉国的正式汇款总额。实际数字，包括如hund转账和hawala网络等历史上从银行系统转移数十亿的非正式渠道，肯定更高。政府一直在持续进行把汇款带入正式渠道的运动，并已取得成功，正式流入一年来增长超过25%。
但是，这一运动与顽固的现实发生了冲突：正式渠道的费用很高。在利雅得，一名孟加拉国建筑工人每个月汇回200美元，损失大约19美元的费用和汇率差。经过一年，那是228美元——几乎一个月的储蓄——转账不是给他在西尔赫特的家人，而是给站在他们之间的中介。
稳定币转账消除了大部分成本。行业数据显示，通过点对点的稳定币网络进行的同类交易费用约为3美元，并且几分钟内完成。如果即使只有三分之一的孟加拉国汇款量转向稳定币轨道，根据世界银行的成本数据计算，孟加拉国工人及其家庭的年总节省将超过2.6亿美元。
这一数字——2.6亿美元回归一些南亚最贫困家庭——是倡导者认为的合法化的道德和经济核心。
达卡的政策机构里，没有人指望下一个政府，无论哪个联合体组成，都在其第一年内合法化加密货币。优先事项过于紧迫且繁多：必须保持的国际货币基金组织(IMF)计划、因政治定向贷款而受到伤害的银行部门、11月即将从最不发达国家地位毕业的困难过程，以及在多年专制衰退后恢复制度公信力的基本工作。
但多种力量正在汇聚，可能会在两到三年内促成变革。
可能的赢家BNP承诺将PayPal引入孟加拉国，并创造1000万个新工作岗位，其中许多将在数字经济中。该党的宣言中谈到“现代、开放的金融体系”。从许可PayPal到许可加密交易所，在监管术语中，这并不是一个大的步骤。
国际货币基金组织的47亿美元计划正在推动孟加拉国朝向市场决定的汇率和更广泛的金融自由化。2025年6月作为妥协采用了缓慢的钉住汇率，但方向正朝开放。每一步朝这一方向的推进都使得以资本管控为理由对加密的全面禁令更加难以辩护。
还有一个收入论点。印度30%的加密税适用于9000多万用户的市场。孟加拉国的310万用户则是一个完全未征税的群体。对估计的加密活动征收适度的15%资本利得税可能为一个迫切需要收入的政府每年创造1.5亿至2.5亿美元的收入——这一点在国家收入委员会的官员内部讨论中并未被忽略。
分析师表示，最可能的第一步是一个狭窄的开放：为汇款建立受监管的稳定币通道，可能通过移动金融服务提供商如bKash和国际稳定币发行商之间的合作，在有限的中央银行许可下运行。这将不构成完全合法化。但它会是墙壁上的一个裂缝——而在这样的市场中，裂缝往往会扩大。
还有一个独特于孟加拉国的变量，并非经济因素。
孟加拉国大约90%是穆斯林，而杰马特伊斯兰党——一个在伊斯兰法中根深蒂固的政党——在今天的选举中是一个重要力量。关于加密货币在伊斯兰法下是否允许的问题在全球学者中仍在积极辩论。埃及的大穆夫提裁定其不允许。印度尼西亚的最高宗教机构在条件下裁定其可允许。海湾国家，其中大多数孟加拉国工人居住，正在围绕它构建整个监管制度。
在孟加拉国，这一问题尚未正式提出。杰马特党的2026年“政策峰会”呼吁建立知识型经济，但没有提到加密货币。但是几位分析师指出，稳定币——如果与实际资产挂钩、低波动性，并且设计用于交易效用而非投机——可能更容易在伊斯兰金融框架内被接受，而不像比特币这样的波动代币。
“如果你能将稳定币框架为帮助工人以更低成本将钱汇回家族的工具，伊斯兰法的论点就会变得容易得多，”一位在达卡的金融科技研究人员说。“这不是投机。这是maslaha”——一个在伊斯兰法中意味着公共利益或福利的术语。
回到Mirpur，到了上午中旬，投票站的队伍延伸到了街角。这次选举不会立即改变拉菲克·艾哈迈德的生活。他仍将继续以USDT赚取收入，通过币安的点对点网络进行转换，并存入他的bKash钱包。他将继续这样做，技术上是在违反法律。
但他表示，一些事情已经发生了变化。旧政府已不复存在。学生们赢了。全世界都在注视着。第一次，他感到系统最终可能会跟上他多年来一直生活的现实。
“我为未来投票，”他说。“我希望未来能为我们投票。”
本故事的报道由达卡的Verse社区成员提供。加入社区 t.me/GetVerse。
- 加密货币在孟加拉国合法吗? 不——孟加拉国银行根据外汇规则禁止加密交易，处罚可包括监禁。
- 为什么数百万孟加拉国人仍在使用加密货币? 许多人使用稳定币进行更便宜、更快速的汇款和自由职业支付，相比传统的银行渠道。
- 孟加拉国的加密采用程度有多大? 孟加拉国在全球加密货币采用方面排名第13名，估计有310万用户。
- 新政府会合法化加密货币吗? 尽管没有政党承诺进行改革，但日益增加的汇款节省和区域监管变革可能会促使政策制定者重新考虑禁令。
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