加密货币面临转折点，监管、流动性和资本流动相互碰撞。美国立法者表示，加密市场结构规则即将出台，但反对声音正在酝酿。比特币在ETF资金流出和机构需求减弱的情况下下跌，而亚瑟·海斯认为，下一轮牛市的关键在于中央银行资产负债表的扩张。与此同时，Fundstrat的汤姆·李表示，黄金和白银在潜在的加密货币轮换之前正在吸收杠杆，而稳定币威胁着从美国银行抽走数千亿美元。

比特币在1月份的反弹失去动力，领先的加密货币从月中高点回落超过10%，因为机构需求减弱……阅读更多。

编辑评论： Bitfinex还表示：“在缺乏新的ETF资金流入的情况下，向上的尝试仍然容易失败。”也许乔迪·维瑟关于比特币有其“IPO时刻”的说法是正确的——在分发给机构和ETF之后，OG鲸鱼对价格的影响相比传统金融巨头要小得多。

比特币的下一次重大走势取决于中央银行的资产负债表，亚瑟·海斯认为流动性扩张……阅读更多。

编辑评论： 将亚瑟加入越来越多的市场老兵名单中，他们没有提到四年周期，而是将目光放在美联储资产负债表、日元强度和债券市场的状态等宏观因素上。

随着黄金和白银吸收短期杠杆，比特币的上行压力正在悄然积聚，汤姆·李表示……阅读更多。

编辑评论： 当然，李几乎从不看跌，但他在游戏中也有巨大的利益，拥有140亿美元的加密货币国库，而贵金属正变得越来越昂贵且达成共识。尽管根据花旗的说法，未来可能会有更多的反弹。

数字资产的采用正在为美国银行创造5000亿美元的逆风，标准 Chartered的一位分析师表示……阅读更多。

编辑评论： 美元情绪下降，但数字美元比以往任何时候都更火热，足以威胁整个银行业。美国银行本月早些时候发出了类似的警告。

代币化和美国加密规则已成为全球金融的中心，Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗表示，达沃斯的谈话显示监管者、银行和企业……

编辑评论： 代币化继续作为主要数字资产叙事之一获得关注。阿姆斯特朗本月早些时候表示，代币化将是“巨大的”，并指出“世界上有很多人希望购买特斯拉和英伟达。”

• 本周是什么导致比特币在美国的疲软？
  比特币面临压力，因为美国上市的ETF资金流出持续，机构需求降温，以及与美联储相关的宏观流动性预期仍不确定。
• 为什么立法者说加密市场结构规则即将出台？
  美国政策制定者正在推进诸如CLARITY法案等框架，以定义交易所监管、保管和代币分类，尽管行业和政治阻力依然存在。
• 汤姆·李认为为什么黄金和白银在加密货币之前波动？
  汤姆·李表示，资本通常会首先停留在贵金属上，随着杠杆的增加，待风险偏好回升后再转向比特币和其他数字资产。
• 稳定币如何可能引发5000亿美元的美国银行挤兑风险？
  分析师警告说，美元支持的稳定币的更快采用可能会从传统银行抽走存款，将流动性从传统系统转移到链上基础设施。

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