加密市场正接近一个关键的衍生品里程碑，2026年的首次月度期权到期定于1月30日星期五。超过25%的所有未平仓期权头寸预计将到期，但市场条件仍然异常平静。

在美联储最新的政策决定之后，利率保持不变，交易者发现近期催化剂寥寥。由于没有重大的宏观或政策事件在眼前，整个加密期权的隐含波动率持续下滑，反映出对价格波动有限的预期。

比特币的价格走势支持了这一观点。在本月早些时候的短暂波动后，BTC已回落至一个熟悉的整合区间。90,000美元的水平已成为坚实的上方阻力，而买家则试图捍卫85,000美元区域。到目前为止，双方都没有表现出迫使突破所需的信心，波动率预期表明市场预计将继续在区间内交易。

然而，潜在压力的迹象开始显现。最近的数据表明，机构持有的比特币显著流入交易所，增加了可用流动性，并可能对价格施加压力。同时，美国上市的加密相关股票表现不佳，进一步强化了更广泛的风险规避情绪。

市场情绪在最近的交易中也有所减弱。尽管价格走势相对稳定，但随着交易者对不确定性上升和越来越多的负面叙事作出反应，悲观情绪逐渐蔓延。与冲突相关的头条新闻和恐惧驱动的评论的增加加剧了谨慎，即使在没有明确触发因素的情况下。

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目前，隐含波动率下降、明确的价格区间和重的期权头寸的结合表明市场处于观望模式。即将到来的期权到期是否会成为波动的火花，或只是安静地过去，可能取决于未来几天是否会出现新的催化剂。

• 为什么1月期权到期重要？
超过25%的未平仓加密期权到期，可能重塑短期头寸。
• 为什么现在波动性如此低？
由于利率不变且没有重大催化剂，交易者预计价格将保持区间波动。
• 比特币的技术交易情况如何？
BTC目前交易于84,600美元，接近85,000美元的支撑位。
• 哪些风险可能打破平静？
上升的交易所流入和情绪变化可能引发波动性上升。

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