需要了解的事项：比特币从周日的86,000美元低点反弹超过2%，但在88,250美元附近停滞，整体趋势仍然表现为更低的高点和更低的低点。期货未平仓合约稳定，资金大多保持中性，但期权市场和波动性指标显示出对短期保护的强烈需求。以太坊和XRP上涨，隐私和元宇宙代币表现优于比特币，而CoinDesk 80在流动性较薄的情况下超越了以比特币为主的基准。
比特币 BTC$87,767.12 在周日跌至86,000美元的一个多月低点后反弹。
反弹发生在CME比特币期货交易于协调世界时23:00开盘时。最大的加密货币在接下来的九小时内上涨超过2%，然后在88,250美元处失去动力。
放眼长远，比特币仍处于艰难的下行趋势中，特征是自十月以来的一系列更低的高点和更低的低点，形成了早期熊市反转的痕迹。
周日的抛售是由于投资者在经历了一周的波动后继续保持风险规避情绪，该周美国总统唐纳德·特朗普在达沃斯发表了几次与格林兰、关税和全球地缘政治冲突相关的演讲。
这种情绪推动贵金属黄金和白银创下历史新高，削弱了比特币作为避险资产的声誉，并巩固了其作为风险资产的地位，后者在大多数情况下与美国股市同步波动。
衍生品定位
作者：Saksham Diwan
- 尽管价格波动向下，比特币期货未平仓合约（OI）稳定在226亿美元，表明近期去杠杆化的暂停。
- 尽管大多数交易所的资金利率已中和至年化约5%，但OKX的利率为-3.8%，反映出局部对冲或看跌押注。
- 相比之下，Binance和Deribit的3个月年化基差略微上升至略高于5%，这表明尽管投机泡沫已重置，但机构需求在此整合期间开始增强。
- 比特币期权显示出高信心，25-delta偏斜为15%，24小时交易量中看涨期权占比58%。
- 隐含波动率（IV）期限结构已从正向市场转变为反向市场，近期利率高于远期利率。
- 前端波动率飙升至41.53%（1月30日），相较于约39%的中期曲线下跌，然后在2026年末上升至47%。
- 这一结构突显了近期定位的显著溢价，因为市场在为即将到来的价格行动做好准备，同时保持长期看涨的前景。
- Coinglass数据显示，24小时内清算金额为7.44亿美元，做多与做空的比例为77-23。以太坊（2.73亿美元）、比特币（2.07亿美元）和Solana（6300万美元）在名义清算中处于领先地位。Binance清算热图显示88,370美元是需要监控的核心清算水平，以防价格下跌。
代币讨论
作者：Oliver Knight
- 随着比特币继续显示出疲软，山寨币市场在过去一夜中表现出一定的韧性。
- 以太坊 ETH$2,891.61 和 XRP XRP$1.8913 自协调世界时午夜以来均上涨了2.8%，而隐私币 Zcash ZEC$350.30 和 Monero XMR$460.64 分别上涨了6%和3%。
- 山寨币市场表现最好的角落是元宇宙代币，Axie Infinity (AXS) 上涨超过23%，而 CoinDesk Metaverse Select Index (MTVS) 自午夜以来上涨了6.92%，进一步推动了年初至今的34.4%的涨幅。
- 以比特币为主的 CoinDesk 20 (CD20) 指数自年初以来已下跌0.52%，而以山寨币为主的 CoinDesk 80 (CD80) 指数则上涨了2.5%，显示出山寨币的相对强势。
- RIVER，作为其同名稳定币协议的原生代币，在过去30天内表现最为突出，涨幅超过2100%，在过去24小时内又上涨了34%。
- "山寨币季节" 指标目前为28/100，仍远低于9月份的76/100的高点，但显著高于上个月此时的16/100。
- 自10月份190亿美元的清算潮以来，流动性和市场深度的缺乏意味着山寨币的波动在两个方向上都更加夸张，导致在周日等抛售期间清算数量激增，同时在交易者在薄弱的订单簿中操作时也出现了戏剧性的反弹。
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