需要了解的事项：黄金价格突破每盎司5,000美元越来越被视为一种持久的制度转变，投资者将这种金属视为对地缘政治风险、中央银行需求和美元疲软的持续对冲。比特币在低信心市场中徘徊在87,000美元附近，链上数据显示，老持有者在反弹中出售，新买家吸收损失，沉重的供应过剩限制了向100,000美元的走势。衍生品和预测市场显示比特币将继续整合，而黄金将保持强劲，薄弱的期货交易量、低迷的杠杆和对以太坊等高贝塔加密资产的需求疲软进一步强化了谨慎的基调。
早安，亚洲。以下是市场新闻：
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黄金突破5,000美元的走势开始看起来不像是一次尖峰，而更像是一种制度转变，即使比特币在香港交易的早期时段徘徊在87,000美元附近，在一个继续与内部供应动态斗争的低信心市场中。
链上指标表明，这种分歧反映的是市场结构，而不仅仅是情绪。
在其最新报告中，CryptoQuant表示，自2023年10月以来，比特币持有者首次开始以亏损出售，老买家退出头寸，新持有者接手，这种模式通常标志着市场进入整合而非加速。
Glassnode表示，市场受到供应的制约，反弹多次遭遇在近期买入价格附近的卖家。
期权和预测市场强化了这一观点：市场将黄金的强劲定价为持久，而对比特币反弹的短期复苏预期正在减弱。
Glassnode写道，价格继续在接近98,000美元的关键短期持有者成本基础下停滞，100,000美元以上存在密集的供应过剩——这意味着在更高水平上有足够的卖家限制反弹，使得在短期内持续突破100,000美元变得困难。
最近的反弹吸引了盈亏平衡的卖家和在2025年高点期间积累的投资者的亏损退出，强化了上方阻力，使得上涨脆弱。
市场机制进一步证实了这一诊断。
期货交易量保持压缩，杠杆使用低迷，最近的价格波动发生在薄流动性中，而不是伴随着参与度的扩大。
在Polymarket上，交易者对黄金在年中保持在5,500美元以上的概率赋予了更高的权重，同时越来越押注比特币在任何新的上涨之前会进一步整合。现在，黄金正在吸收宏观压力，而比特币仍处于消化模式，处理内部供应而不是响应外部催化剂。
市场动态
BTC： 比特币交易价格约为87,000美元，因上方供应、参与度薄弱和杠杆低迷而难以获得动力，使得反弹易受重新分配的影响。
ETH： 以太坊表现不及比特币，价格走势反映出需求疲软、衍生品参与度低迷，以及投资者几乎没有明显回流到高贝塔加密资产的迹象。
黄金： 黄金价格飙升至每盎司5,000美元以上的创纪录新高，投资者在地缘政治紧张局势加剧、中央银行持续购买和美元疲软的背景下涌入这一金属，进一步巩固了其作为全球风险持久对冲的角色。
日经225指数： 日本的日经指数下滑，亚太市场在地缘政治不确定性上升的背景下表现不一，日元走强对日本股票造成压力，而其他地区基准指数则波动不定。
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