美军突袭擒获委内瑞拉总统马杜罗的爆炸性新闻传出后，金融市场却走出分化行情，现货黄金一度跳涨，比特币稳居9万美元上方，国际油价甚至低开。

2026年新年伊始，美国对委内瑞拉的军事行动震动世界。行动次日，美国原油期货低开1%至56.76美元/桶，布伦特原油也跌至60.08美元/桶。同日，现货黄金跳空高开，一度突破4370美元/盎司，日内涨幅0.87%。

一、事件复盘

● 2026年1月3日，美国对委内瑞拉发动代号“绝对决心”的大规模军事突袭，抓获总统马杜罗夫妇并送往美国。特朗普在随后的发布会上宣布，美国将“暂时接管”委内瑞拉，并推动其石油资源重建。

● 委内瑞拉副总统罗德里格斯随即宣布国家进入紧急状态，并谴责这是“军事侵略”。委内瑞拉最高法院已要求罗德里格斯出任临时总统。

● 国际法专家普遍认为美国的行动缺乏联合国安理会授权，可能违反联合国宪章。但由于美国在安理会拥有否决权，联合国不太可能对其采取制裁措施。

二、黄金的“两难”

黄金作为传统避险资产，在此次事件中的表现呈现出复杂的“两难”境地。短期看，事件立即催生了避险需求，推动现货黄金在1月4日跳空高开。

● 地缘政治风险急剧升温是核心推手，美委紧张局势自2025年末已持续发酵。从2025年7月到2026年1月初，黄金累计上涨超过69%，创下自1979年以来的最大年度涨幅。不过中期黄金市场即将遭遇“新年第一劫”——彭博商品指数（BCOM）的再平衡。

● 由于黄金、白银在2025年表现强劲，它们在BCOM指数中的权重超过了上限。指数需要在1月8日至14日完成再平衡，这意味着被动型基金将进行集中抛售。

● 摩根大通分析师预计这将导致约47亿美元的黄金被抛售，道明证券的预估更高达60亿美元。这相当于黄金总持仓量的3%。

一边是地缘政治火药桶嘶嘶作响，一边是算法的机械抛售指令，两股力量将左右金价。分析师建议关注伦敦金价4150-4250美元/盎司附近的支撑位及4450-4550美元/盎司附近的压力位。

三、比特币的“淡定”

● 与黄金的复杂反应不同，比特币的表现相当“淡定”。事件发生后，比特币价格稳定在91000美元上方，市场似乎并未将此次地缘冲突视为系统性风险。

● 委内瑞拉本国货币博利瓦对比特币的汇率，从另一个角度揭示了加密货币在极端经济环境中的特殊角色。

● 数据显示，从2025年7月到2026年1月2日，委内瑞拉博利瓦对比特币贬值了55.82%。这表明在恶性通胀和制裁围困下，比特币依然是当地人保全价值的选项之一。交易员目前更关注委内瑞拉空域关闭后，马杜罗多次尝试联系特朗普的外交信号，以及这背后可能的市场机会。

四、油价为何不涨反跌？

作为全球石油储量最丰富的国家，委内瑞拉发生如此剧烈的政治动荡，油价为何不涨反跌？这背后有短期和长期两套逻辑。

● 短期看，事件确实导致委内瑞拉石油出口陷入瘫痪。港口船长们没有收到授权装载石油的船舶起航请求，出口量已降至最低点。作为OPEC创始成员国，委内瑞拉拥有世界最大的石油储量，但2025年11月其石油出口量已萎缩至每日约92.1万桶。

● 但长期看，市场预期美国介入后将重建委内瑞拉石油工业，最终导致产量和出口增加，这对油价是利空。目前，委内瑞拉石油日产量仅90万桶左右，不到全球产量的1%。

● 全球石油市场本身处于供应过剩、需求相对疲软的第一季度常见模式中。OPEC+拥有约520万桶/日的剩余产能，有能力逐步填补市场缺口。

五、美元信用的长期损耗

此次事件对美元的影响呈现出短期与长期的分化。

● 短期内，避险情绪可能推升美元指数。资金可能会涌入美元与美债等传统避险资产。

● 但长期来看，如果美国频繁以单边军事与金融手段干预他国内政，会持续削弱全球对美元的信任。

● 东方金诚研究发展部的分析指出，当电力替代石油成为主要能源，关键矿产成为新命脉时，掌握这些资源枢纽的国家将重新定义能源与货币的关系。委内瑞拉不仅拥有石油，南部还蕴藏着据称价值高达1000亿美元的钶钽铁矿等战略资源。

此次行动是冷战后美国在西半球最激进的动作，释放的信号清晰无比：资源争夺战进入新阶段，手段更直接，目标更明确。

六、市场逻辑的转变

黄金与比特币对同一地缘政治事件的差异化反应，揭示了一个更深层的市场逻辑转变。

● 黄金的避险功能依然有效，但面临技术性抛售压力；比特币则展现出与传统风险资产不同的特性，市场更关注其流动性价值和宏观金融条件而非单纯的地缘风险。

全球大宗商品市场正在经历结构性调整。能源转型背景下，传统石油权力的游戏规则正在被重写。

● 从原油、黄金到比特币，不同资产类别对地缘政治冲击的反应，正在重新定义“避险”与“风险”的边界。当西半球地缘战略的序幕拉开，全球资金正在新的坐标系中寻找方向。 

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