- 比特币价格历史：2026年作为转折点
- 标准普尔500泡沫：BTC会拯救加密市场吗？
- 策略（MSTR）：比特币走向机构采用的漫长道路
- 黑石、特斯拉或MicroStrategy：今天谁拥有90%的比特币？
- BTC价格：新闻无关紧要，只有清算
- BTC/USD：2026年预测
比特币价格历史：2026年作为转折点
2025年是加密市场的一个关键年份。早期的风险偏好逐渐让位于更加脆弱的市场情绪。
比特币在2025年10月6日达到了126,210.50美元的历史最高点。从那时起，市场被绝望的滚动、否认、怀疑、紧张的清算和不合理的乐观情绪所主导。
在短短几个月内经历了几次所谓的“加密血洗”后，交易者们现在以温和的谨慎态度接近2026年。
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2026年初是否会出现另一个牛市在很大程度上取决于更广泛的宏观经济条件和整体金融市场情绪。
标准普尔500泡沫：BTC会拯救加密市场？
在评估美国最大的科技公司时，这个问题经常出现。与2000年的互联网泡沫进行比较是有用的。当时，纳斯达克在两年内下跌了约75%。
高盛的一张表格比较了今天标准普尔500中10家最大公司的市盈率与1999年峰值时的水平，即熊市开始之前的水平。它还突出了集中度：当时前三家公司占指数的10%，而今天占20%。
来源：高盛
更重要的是，在1999年峰值时，前10家公司平均市盈率为41；而今天约为31。那时有一些异常值（思科、时代华纳），现在也有（特斯拉），但平均估值仍然比25年前低约30%。
标准普尔500最近结束了连续138天收盘高于其50日移动平均线的记录。
以下是该指数在过去100年类似情况下的表现：在50日移动平均线以上100天或更多天后的首次收盘。
来源：SubuTrade
回顾过去100年类似案例，结论是喜忧参半：在周度视角上，结果接近抛硬币，但在月度基础上仍然保持积极。
鉴于当前异常的市场条件，投资者和经理们可能会出现一些FOMO，他们在春季/夏季的反弹中不相信并落后于基准。现在他们需要以某种方式赶上指数。
在这种情况下，年末再出现小幅下跌然后反弹并不是不可能，甚至可能达到新高。
这使得谈论“泡沫”显得为时尚早。主要的泡沫通常在极度的狂热中破裂，当投资者相信“这次不同”时。
这并不符合当前的情绪：CNN财经恐惧-贪婪指数几周前处于极度恐惧状态，最近才回归中性。在短暂的停顿和内部轮换后，市场可能在2026年第一季度至第二季度继续上涨。
策略（MSTR）：比特币走向机构采用的漫长道路
今天，比特币由上市公司和受监管的产品主导，而不是像早期那样由群众在政府控制下进行斗争。
策略公司单独控制着641,692 BTC，Marathon持有53,250 BTC，而Coinbase拥有14,548 BTC。甚至特斯拉也持有11,509 BTC。再加上黑石等公司的ETF，总体来看，现有供应的很大一部分现在由需要披露、董事会批准和内部政策的实体持有，而不是市场直觉。
Brandt将2025年末与2021年末进行反向比较：价格下跌，而标准普尔500等传统指数保持稳定。主要问题是，许多资产的交易方式已经像是利率将迅速下降。加密货币遵循了相同的逻辑，忽视了未来的降息可能已经在图表中反映出来。
Brandt的主要论点是，比特币的爆炸性增长随着时间的推移正在减缓。它并没有消亡，而是在成熟。这基本上意味着每个“牛市周期”都比上一个周期弱。
尽管指数增长放缓，彼得·布兰特预测下一个主要牛市周期仍可能将BTC推向200,000到250,000美元的水平。然而，这一大幅反弹不会在短期内发生，比特币可能需要先跌至50,000美元才能实现这一目标。
比特币牛市周期的历史是一段指数衰减的历史。无论你是否同意，你都必须面对这一点。如果当前的下跌延续到50,000美元，下一个牛市周期应该会达到200,000到250,000美元。pic.twitter.com/fFdgPPKvok
— 彼得·布兰特 (@PeterLBrandt) 2025年12月1日
在更悲观的一面，彭博社分析师迈克·麦克隆预测比特币将经历严重的下跌。他认为50,000美元不会作为支撑位，而只是一个临时水平。
麦克隆认为2025年标志着周期的决定性峰值，并预计2026年将带来急剧的“回归均值”，他目前的目标接近10,000美元。
比特币在2026年50,000美元，朝着10,000美元的方向？
2025年可能标志着比特币/加密货币的峰值。黄金只有三大主要贵金属竞争者：白银、铂金和钯金。相比之下，比特币是2009年首个加密货币，但现在有数百万种数字资产竞争者……pic.twitter.com/3PSQF4zVwU
— 迈克·麦克隆 (@mikemcglone11) 2025年12月28日
他还认为，广泛的加密资产类别是通货膨胀性的，实际上是无限的，持续的发行稀释了流入该领域的资本流动。
BTC/USD：2026年预测
CryptoQuant的创始人指出，自比特币达到100,000美元以来，大型持有者，通常被称为鲸鱼，已经出售了价值数十亿美元的比特币。通常，鲸鱼的出售会造成供应过剩，意味着市场上流入的BTC超过了买家能够吸收的数量，从而压低价格。
在比特币于10月6日创下126,025美元的历史新高（ATH）后，价格已修正约20-30%。这部分是由于供应过剩，是市场周期中分配的经典迹象。
考虑到鲸鱼的抛售，Young Ju之前曾建议2024-2025年的牛市已经达到顶峰并转为看跌。然而，他指出，来自策略和比特币交易所交易基金（ETF）的资金流入抵消了熊市。
一些分析师对2026年第一季度潜在的牛市仍持乐观态度。
Galaxy首席执行官迈克·诺沃格拉茨预测2026年可能是加密货币的一个伟大年份。尽管如此，他承认资产的技术现实是“停滞不前”。诺沃格拉茨声称，比特币需要重新夺回100,000美元才能开始获得动能。
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2025年12月29日 - 18:53 诺沃格拉茨预测2026年将是加密货币的伟大年份 作者亚历克斯·多夫尼亚
根据诺沃格拉茨的说法，极度冷漠通常表明底部，因为这意味着所有卖家可能已经出售完毕。他将这种缺乏炒作视为2026年的看涨布局，因为市场并未过热。
在最近的一份报告中，Coinbase指出早期的流动性提升，预计储备增长将持续到2026年4月。根据Coinbase的说法，美联储从资产负债表缩减转向净注入可能会支持加密市场。
Bitwise首席执行官亨特·霍斯利也表示四年周期理论实际上已经结束。他预计明年将出现一次重大牛市，并表示：“一切都在为2026年的巨大牛市铺路。这真是令人震惊。”
渣打银行最近也呼应了这一观点，表示比特币传统的四年减半周期不再是价格走势的可靠指南。为了确认这一转变，比特币需要突破其之前的历史最高点126,000美元，渣打银行认为这可能在2026年初发生。
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