比特币上周一度冲至约93,300美元，随后尝试收于关键阻力区之上。然而，比特币未能打破均值回归趋势，周一下探至85,000美元下方。

关键要点：

比特币未能收于93000美元上方，未能确认看涨趋势逆转。

在没有新的现货需求的情况下，比特币可能在80600美元至96000美元之间波动，直到其中一个水平被重新测试。

现货流动性偏薄与订单簿深度不足，是比特币难以突破93,000美元的主要原因。尽管在84,000美元附近存在成本基准密集区，在该区间买入的超过400,000枚比特币已有效形成链上底部。

尽管历史累积强劲，但84,000至90,000美元区间缺乏主动买盘。同时，许多短期持有者相较其104,600美元的平均入场价仍处于亏损，使市场处于低流动性区域。

来自CryptoQuant的数据表明，币安的“比特币/稳定币储备比率”已降至2018年以来最低。这意味着稳定币的待命规模空前庞大，随时可用于买入比特币。从历史上看，交易所上此类极端的稳定币相对比特币比率往往先于大幅上涨出现。

尽管现货需求依然疲弱，但稳定币的过剩表明推动上涨的购买力已准备就绪，但目前处于闲置状态。

比特币目前受困于96,000美元（近期区间上沿）与80,600–84,000美元（链上成本基准底部）之间。两侧仍有流动性密集区，这意味着向任一方向突破都可能触发剧烈波动。

从看涨的角度来看，重新测试接近80600–84000美元的下限可能是建设性的。这将允许BTC在下行吸收流动性，在反弹前重建基础。

相反，如果在未先于下方聚集流动性之前立即重新测试93000–96000美元，可能会适得其反，因为卖家可能会重新进入，冒着进一步回调的风险，与更广泛的下行趋势一致。

鉴于当前背景，在即将于12月9–10日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议之前，出现一段横盘整理的可能性正不断上升。随着市场关注美国利率政策信号，交易员可能选择观望，而非追逐波动性行情。

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原文: 《 由于现货买家态度谨慎，比特币（BTC）缺乏价格动能：接下来会发生什么？ 》

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