比特币的下行风险正在升温：企业级比特币持有方Strategy（MSTR）与全球指数提供商MSCI的僵持加深，叠加走弱的技术结构，令市场承压。

要点：

若看跌旗形下破，比特币存在下探至7.74万美元的风险。

Strategy–MSCI的紧张关系为已然脆弱的格局新增机构层面压力。

截至周三，比特币一直在看跌旗形内盘整——这是一种通常出现在急跌之后的短暂反弹形态，往往以延续原有趋势告终。

该结构显示，卖方是在重新集结而非离场，尤其是在比特币持续运行于走低的100日和200日指数移动平均线下方之时。

一旦果断跌破旗形下沿，将确认看空延续形态，量度跌幅为比特币打开通往7.74万美元的空间。

相反，若价格果断上破50-4小时指数移动平均线（50-4小时EMA；红色波形）附近的88,655美元，以及旗形上沿附近的90,000美元，则可能使这一本已看空的前景失效。

除技术面之外，比特币的下行还可能被围绕Strategy的不确定性加剧所触发。该公司是最大的企业级比特币持有者之一。目前MSCI正审查是否将那些数字资产在资产负债表中占多数的公司排除在其指数之外。

据CryptoQuant作者GugaOnChain称，MSCI这一悬而未决的决定预计将于2026年1月15日前作出，恰逢比特币价格结构走弱之际，或引入新的机构风险层。

“如果MSTR被诸如MSCI等指数剔除，被动型基金将被迫自动抛售其持股，规模或达数十亿。”他在周二的帖子中写道，并补充道：

摩根大通也警告称，若Strategy被MSCI指数剔除，跟踪这些基准的被动基金可能被迫进行数十亿美元的股票抛售。

分析师Adrian指责摩根大通发动了一场“针对MSTR的定向打压”，意在迫使投资者转向其自身的比特币杠杆类投资产品。他在一则X帖子中写道：

在与MSCI相关的不确定性升温之际，Strategy已开始就其在比特币进一步下跌时的财务韧性向市场释疑。

该公司在11月26日的一份声明中称，即便比特币回落至其约74,000美元的平均成本基础，仍将相对于其可转债维持5.9倍的资产覆盖率，并将这一指标称为其债务的“比特币评级”。

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原文: 《 因对“MSTR定向打压行动”的担忧升级，比特币（BTC）价格面临跌破8万美元风险 》

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