纳斯达克国际证券交易所已向美国证券交易委员会提交了一项提案，旨在提高对贝莱德iShares比特币信托的期权头寸限制。

该申请日期为2025年11月21日，旨在将限制从250,000份合约提高到1,000,000份合约。它将IBIT期权置于与苹果、英伟达和SPDR标准普尔500 ETF等主要股票和ETF相同的层级。

“提案规则变更旨在将iShares比特币信托（IBIT）的期权头寸和行使限制从250,000份合约大幅提高到1,000,000份合约，”申请中写道，并补充说当前的上限“限制性强，妨碍了合法的交易和对冲策略。”

更高的限制将允许机构交易者和做市商建立更大的头寸，从而增加该产品的市场深度和流动性。

“这将使机构能够为IBIT构建更有趣的结构化产品，增加可以分配给比特币ETF的总资本量，”Fisher8 Capital的投资分析师赖元告诉Decrypt。“这对长期IBIT流动性应该是有利的。”

“这已经是纳斯达克第二次请求提高IBIT的期权头寸限制，”HashKey Group的高级研究员Tim Sun告诉Decrypt。

这一举措展示了机构对比特币衍生品的需求持续扩大，因为更大的参与者寻求增加他们的比特币配置，Sun补充道。

该申请请求豁免，完全消除对定制“FLEX”期权的限制，这些期权是实物交割的。根据申请，这一举措将“使IBIT与其他主要商品型ETF保持一致，并帮助将交易活动从不透明的场外市场转移开。”

它还引用了截至2025年9月22日，IBIT的市值为862亿美元，平均每日交易量为4460万股，作为支持提案变更的关键因素。

ISE的提案需经SEC批准，公众评论期将持续到2025年12月17日。

“IBIT现在是全球最大的比特币期权市场，按未平仓合约计算，”彭博社的高级ETF分析师Eric Balchunas在周三的推特中写道。

“最终，IBIT期权终于得到了应有的待遇。机构波动性终于来了，”Bitwise Invest Advisors的Jeff Park在周三推特上发文称。

评估市场影响

Caladan加密市场做市公司的研究主管Derek Lim告诉Decrypt，这一变化的规模“比大多数头条新闻所暗示的要温和得多”。

“随着贝莱德持有超过710亿美元的比特币，增加的期权限制将允许大约53亿美元，这大约占该总价值的8%，这是大型ETF的标准保守做法，”Lim补充道。

尽管这些变化尚未生效，但这一调整表明比特币交易正在从纯粹的投机转向基于配置的行为，HashKey的分析师指出。

尽管对比特币短期价格没有直接影响，Sun解释说，这将允许机构以“更低风险和更可控的方式”建立比特币头寸。

从波动性角度来看，Lim指出，未来六到十八个月内，实际波动性可能会压缩50到100个基点，这“可以通过降低风险溢价转化为略微更高的价格。”

比特币在今年早些时候从70,000美元上涨到110,000美元的过程中，波动性下降。

Lim指出，这种负相关性标志着一个根本性的转变，暗示如果纳斯达克提议的变化生效，比特币将越来越像一个宏观资产进行交易，并将加速这一转变。

在相关发展中，贝莱德继续在其内部基金中增加比特币的敞口。周三的一份申请显示，其战略收益机会投资组合在第三季度将IBIT持有量增加了14%，达到1.558亿美元。

根据CoinGecko的数据，比特币在周三达到了91,500美元，24小时内上涨了5%。

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