摩根大通分析师在周四对Circle股票给予“增持”评级，称该稳定币发行商的基本业务正在改善。

该银行的分析师表示，Circle的第三季度业绩好于预期，促使他们将2026年年底的目标股价从每股94美元上调至100美元。当摩根大通分析师在6月开始覆盖Circle时，他们设定的目标股价为80美元。

尽管Circle预计将面临来自华尔街公司推出的USDC替代品的更多竞争，摩根大通分析师表示，与Circle的第一层区块链相关的“潜在大型合作伙伴关系管道”可能会支持其旗舰稳定币的增长。

Circle的Arc网络专为稳定币优化，目前处于测试网阶段，但德国跨国公司德意志交易所和总部位于伦敦的金融软件公司Finistra等巨头已表示对该产品感兴趣，摩根大通分析师指出。

“随着网络的增强，USDC的采用速度应会加快，较高利润率的前景也在增加，”他们表示，同时强调了Visa对Arc的兴趣。

摩根大通分析师表示，Circle正在考虑为Arc推出一种代币，这将为Circle创造另一个货币化其基础设施的途径。他们将其与Coinbase有意为其以太坊 第二层扩展网络 Base创建代币的兴趣进行了比较。

摩根大通分析师表示，当稳定币在其平台上持有时，Circle从USDC的储备中赚取更多收入，截至第三季度末，该数字已达到91亿美元。他们指出，去年年底，Circle在其平台上的USDC仅为11亿美元。

摩根大通分析师表示，最近几周，随着普通股的锁定期到期，Circle的股价表现不佳。总共有约1.6亿股最近变得可交易，使Circle的流通股数量大幅上升至5000万股。

根据雅虎财经的数据，周四Circle的股票交易价格约为86美元。在过去一个月中，该公司的股价下跌了37%，而标准普尔500指数则有所上涨。

USDC在今年已将市场份额让给了Tether的USDT，但摩根大通分析师将Circle的主导地位描述为“稳定”。他们认为，随着“监管合规性变得越来越重要”，USDC相较于USDT具有竞争优势。

Circle正在增加作为传统公司的稳定币合作伙伴的存在，但摩根大通分析师在升级时提出了一个问题：“稳定币是赢家通吃的市场吗？”

“Circle越快建立其网络，我们对赢家通吃的前景就越有信心，”他们表示。“然而，随着新的稳定币参与者的涌现和创新的出现，我们[…]保持开放的态度。”

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