「每周编辑精选」是 Odaily星球日报 的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。
因此，我们编辑部将于每周六从过去7天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。
下面，来和我们一起阅读吧：
投资与创业
155 种山寨币 ETF 待批：机构资金能否唤醒「沉睡牛市」？
Q4 可能迅速被 ETF 叙事主导，提振相关领域如 DeFi。宏观影响：3000 亿美元稳定币流动性将推动 DeFi 牛市。
值得关注的三大具有巨大影响力的 ETF 分别是：Solana，ProShares CoinDesk 20 ETF，REX-Osprey 21-Asset ETF。无论山寨币是否能捕获与 BTC 相同的需求，这股势头是不可否认的。
大多数正期望值（+EV）的自主决策型交易策略，都可归为以下三个明确类别（类别名称为我自行拟定）：增量型（Incremental），凸性型（Convex），专业型（Specialist）。
每个类别的核心区分维度有三个：风险回报比（R:R），成功概率（Probability），出现频率（Frequency）。
资金费率呈现可预测性，倾向于在一定范围内波动，受到资金费率公式固有偏差产生的“结构性下限”和套利者的“资本上限”的影响。识别这种结构可以成为交易策略的基础。
Boros 的资金费率期货允许交易者现在押注资金费率的波动，并利用杠杆来放大回报，或对冲仓位中资金费率敞口。
在 Boros 上交易可以提供两种盈利方式： 1) 交易所资金费率与 boros 上隐含费率之间差异产生的资金费率收入，以及 2) 交易变化产生的价差。
成功的交易取决于 3 个关键因素： 1) 合约的到期时间（较短的期限有利于投机，较长的期限有利于趋势跟踪），2) 交易所的选择（波动性大的交易所可能提供捕捉费率飙升的机会，而更稳定的交易所可能更适合产生收益），以及 3) 入场时的隐含费率，这应与整体市场展望（无论是看涨、看跌还是中性）保持一致。
加密 VC 在近几年的市场周期中走向式微；亚洲 VC 机构的整体活跃度与影响力在这个周期的衰退似乎要更加显著；做市商与交易所的吸血状态仍然持续。
当并购与 IPO 成为退出的主流路径，当 LP 类型更多元、基金周期延长，加密 VC 们—特别是亚洲 VC—会在新周期触底反弹吗？
在实用型加密货币领域，产品（用户）至上；而在叙事型加密领域，社区则为王。
两方同等重要，且可以相互促进 —— 叙事型加密货币可推动投机行为，进而推动实用型加密货币的采用。
建设者最好先聚焦自己最有优势的方向起步；交易者则始终押注“叙事”。
另推荐：《比特币白皮书 17 周年：一半海水，一半火焰》《再这么下去，真没人炒币了》《炒币一年，收益不如我妈炒 A 股》《逆市掘金：币圈套利者的生存之道》《数据测算 MegaETH 首个积分计划的到手价值》。
政策和稳定币
空投机会和交互指南
热门交互合集 | Perle Labs 测试版白名单申请；IOPn 测试网活动上线（10 月 31 日）
空投周报 | Polymarket 确认将推出代币和空投；Aster 将 S3 费用的 70-80%用于 ASTER 回购（10.13-10.27）
Meme
独自领涨的 Chillhouse，「Web3 乐子人」的前世今生
x402
客户端请求数据 → API 返回状态码与数据；客户端现在可以用稳定币直接支付 API 费用；acilitator 可替 API 开发者处理链上支付；x402 解决了对人工与第三方支付平台的依赖。
在上一轮围绕着 AI 的炒作中，我们见过许多 AI 代币的市值飙升至数十亿美元，但这些代币几乎没有任何存在意义。所谓 x402 代币正好创造了一个完美的投机市场。
我们很快就会看到 x402 支付、ERC-8004 无信任 Agent，以及可验证 AI 之间的交汇，利用区块链的开放特性为 AI 建立信誉与信任体系——这是另一个值得深入探讨的话题。
从 AI 框架到 x402，加密 AI 第二浪将“批量造富”谁？
这次爆火的 x402 协议却并不建立在 2024 年第一波 AI Agent 炒作的基础设施上。而两次浪潮面临同样的问题：太过早期。
x402 最佳搭档，ERC-8004 如何解决 AI 代理信任难题？
x402 → 实现 AI 任务微支付自动化；ERC-8004 → 为 AI 代理提供链上身份与声誉追踪功能。
基础设施：EigenCloud、Taiko、Eternal AI、NEAR、Phala Network；
中间件：OpenServ、Unibase、S.A.N.T.A、Kinic AI、ChaosChain、NovaNet；
应用层：Zyfai、Virtuals Protocol、Praxis、Cortensor、Semantic Layer。
预测市场
特朗普杀入预测市场：Truth Predict 正面对决 Polymarket
以太坊
CeFi & DeFi
Messari 研究员：用 Perp DEX 炒美股，下一个新蓝海
股票永续合约仍属于高潜力但尚未被验证的领域，在链上市场的吸引力有限，主要因为受众错位、需求疲软以及更受欢迎的替代品（如 0DTE 期权）。
由于基础设施和监管限制，市场需求尚未完全释放。Hyperliquid 近期的 HIP-3 升级为股票永续合约提供了最佳机会，但预计采用过程将是渐进的。
另推荐：《懒人理财攻略｜Reflect 早鸟存款开放；Perena 启动 Season1 积分计划（10 月 29 日）》。
Web3 & AI
当钱包“听懂人话”，玩理财：AI 如何让区块链从“极客玩具”变成“日用工具”
一周热点恶补
过去的一周内，$PING 暴涨带火 x402 叙事；关税阴云暂缓，市场抬头；中美会谈落幕，美联储再降息，比特币小幅下挫；美联储宣布结束量化紧缩（决议全文）；贝森特：美方不再考虑对华加征 100%的关税；商务部：中美将同步暂停部分关税与管制措施一年；
此外，政策与宏观市场方面，纽森称将考虑参加 2028 年总统竞选，与特朗普隔空交锋持续升级；特朗普称没考虑过竞选 2028 年的第三任期；英伟达总市值站上 5 万亿美元；特朗普拟提前数月宣布鲍威尔继任者，候选人范围已锁定五位最终人选；美国总统特朗普：考虑让贝森特担任美联储主席，但他本人并不想接任；美众议员将提出立法：禁止总统及其家人、国会议员和所有民选官员交易加密货币或股票；美国民主党参议员要求特朗普对赦免币安联合创始人 CZ 做出解释；Paypal 与 OpenAI 签署协议，成为 ChatGPT 的支付钱包；芝商所：亚太机构投资者对冲需求大，开始转向虚拟货币投资；日本初创公司 JPYC 发行全球首个日元稳定币；香港证监会启动虚拟资产交易监控系统招标；香港律政司司长：发行锚定港元价值的稳定币必须申领牌照；沪指时隔十年再度站上 4000 点；
观点与发声方面，贝森特：美联储还活在过去，预测模型已经失灵；财富杂志披露37 位捐赠者为白宫宴会厅提供资金，含 Gemini 联创等；Peter Schiff 宣战 CZ：BTC 终将归零，“代币化黄金”才是货币的数字化回归，考虑赴迪拜出席辩论，并计划推出代币；CZ：未来将专注于 YZi Labs 投资业务，并受邀担任多国政府加密顾问；CZ：吉尔吉斯斯坦国家稳定币与 CBDC 已在 BNB Chain 上线，国家加密货币储备包含 BNB；CZ 回应“以 1900 亿元财富入选胡润百富榜”：除以 100 差不多吧；Tiger Research 报告称BTC Q4 目标价位 20 万美元；方程式创始人：已平仓 FORM 多单，市场对 Meme 投机叙事已脱敏；贾跃亭：贝莱德增持 FFAI 股票，已完成首批 C10 加密财库配置；Bubblemaps：MEGA 预售存在女巫攻击行为，超 20 个实体使用多钱包绕过最大分配限制；
机构、大公司与头部项目方面，标普给予 Strategy B-评级（解读）；Consensys 计划在美上市，聘请摩根大通与高盛为主承销商；代币化证券市场平台tZero 正筹备 2026 年 IPO；Bernstein 给予SharpLink“跑赢大盘”评级并看涨 75%；Circle启动 Arc 区块链公开测试网，Visa 与 BlackRock 等参与；西联汇款拟于 2026 年在 Solana 链上推出稳定币；币安考虑将 Binance.US 整合到其全球业务中，或让其全球交易所直接进入美国市场；Ondo Global Markets 将股票代币化平台扩展至 BNB Chain（解读）；BNB Chain 完成 4500 万美元“重生支持”计划第三批 BNB 空投；Telegram将于 11 月发布 Cocoon（机密计算开放网络）；MetaMask 已上线多链账户；Polymarket 将于 11 月底前重返美国，之后将推出 POLY 代币并空投；特朗普旗下Trump Media 进军预测市场将推出 "Truth Predict"；Binance.US 开放 USD1存款并将上线 USD1/USDT 交易对；MetaMask 推出奖励积分计划MetaMask Rewards；KITE 公布代币经济学：总量 100 亿枚，初始流通 18%；Aster 宣布将销毁 50%的回购代币；zkPass 公布代币经济学：总供应量 10 亿枚，社区占比 48.5%；法拉利计划推出数字代币“Token Ferrari 499P”；蚂蚁集团在香港申请注册“ANTCOIN”等多项 Web3 相关商标；
数据上，全球约六成股市创历史新高，风险资产牛市加速推进；SPAC 融资额创 2021 年以来新高，加密货币为主要交易领域之一；Paxos 发布 PYUSD 鉴证报告：流通总额突破 26 亿枚创历史新高，较八月增长约 125.5%；币安聘请特朗普长子密友游说白宫，过去一月支付 45 万美元；
安全方面，Lighter 回应“HYPE 异常订单簿数据”：系失控机器人所致且未引发清算，前端已将其隐藏；GMGN 回应被盗传闻：平台安全，用户资金无损，将全额赔付因钓鱼攻击受损用户，已向受 MEV 攻击影响的用户发放补偿……嗯，又是跌宕起伏的一周。
附《每周编辑精选》系列传送门。
下期再会~
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