BitMine Immersion Technologies股价在经历震荡交易日后，以小幅上涨收盘，此前这家加密货币财库公司成为做空机构Kerrisdale Capital的最新目标。

Kerrisdale在周三的报告中表示，Tom Lee的BitMine正在"追逐一个即将消失的模式"，该机构对该公司采取了做空头寸，押注其股价将下跌。

Kerrisdale认为，BitMine以溢价出售股票购买以太坊（ETH）并提高其每股代币指标的策略不再有效，该公司相对于其加密货币持有量的价值正在缩小。

BitMine是一家比特币（BTC）挖矿公司，今年早些时候改变策略，开始大量收购ETH，现已成为该代币最大的公开持有者。Kerrisdale将BitMine的每股代币数量定为每1000股持有9个以太坊，该公司持有283万ETH，价值超过125亿美元。

它是数十家加密货币财库公司之一，这些公司正在购买大量加密货币，希望吸引投资者关注。

BitMine没有立即回应置评请求。

投资者最初摇摆不定，股价开盘时超过60美元，但在Kerrisdale报告发布后，早盘交易中下跌超过5%，至日低57.41美元。然而，BitMine（BMNR）股价周二收盘上涨1.35%至60美元，盘后继续上涨0.4%。

Kerrisdale此前曾针对其他加密货币公司，包括比特币矿企Riot Platforms和比特币购买公司Strategy。

当时，Riot驳斥了Kerrisdale的报告，告诉Cointelegraph该报告得出了"不合理的结论"。Strategy没有直接回应其做空报告，但董事长Michael Saylor长期以来一直宣扬该公司对投资者的吸引力。

在报告中，Kerrisdale还批评了BitMine的股票发行速度，指出该公司在过去三个月中主要通过市场股票销售筹集了100亿美元。

"BMNR股票发行的惊人速度已经将早期的热情转化为疲劳，投资者已经习惯于相信每次反弹都会遇到更多供应，"Kerrisdale表示。

该机构称BitMine在9月底的3.65亿美元股票发行是"折价赠送"，并认为该交易是"一次巧妙包装的稀释性融资，为了短期现金而牺牲了长期信誉"。

Kerrisdale还抨击了BitMine执行董事长Lee，声称虽然他为公司"带来了知名度"，但"他没有像Michael Saylor那样拥有狂热追随者，后者成为模因股偶像，能够发行数十亿股权而不失去投资者热情"。

该机构补充说，BitMine的策略需要"稀缺性、魅力，以及可能比市场股票发行更具创新性的东西"，但声称该公司"这些都没有提供"。

Kerrisdale还批评了BitMine业务的其他领域，声称随着增长放缓，该公司停止报告每股净资产价值（NAV），其净资产价值倍数（mNAV）的溢价从8月份的超过2.0倍下降到9月份的1.2倍。

"BMNR的推销基于这样的理念：它能够提供比单独持有代币更多的价值，"该机构写道。"然而，策略是通用的，竞争正在激增，披露变得不透明，每股ETH增长放缓，被宣传为'溢价'的资本筹集实际上是稀释性的。"

该公司表示，其针对BitMine的做空"不是对以太坊本身的押注，而是反对投资者仍应为此支付市场溢价的观念"。

"如果你想要ETH，直接购买它，以最小摩擦进行质押，或者持有快速增长的ETF之一，"该机构论证道。

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原文: 《 BitMine股价在Kerrisdale做空报告后震荡交易 》

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