Robinhood决定上市Strategy的四种优先股，标志着其投资政策的罕见突破——并可能在不稀释公司普通股持有者MSTR的情况下，增强Michael Saylor的比特币投资策略。
Robinhood的罕见政策转变
该经纪公司于10月2日开始提供四种Strategy（MSTR）优先股的交易，现已在平台上提供STRC、STRD、STRF和STRK的交易。
次日，首席执行官Vlad Tenev在X上确认了这一举措，表示Robinhood“听到了许多Strategy投资者的反馈，他们认为这是在转移账户之前的重要因素。”
这一细节很重要，因为Robinhood自己的网站仍然声明它目前不支持优先股，将其与外国股票和共同基金归类为“不支持的资产”。因此，Strategy证券的纳入是一次罕见的政策转变，表明零售投资者对该公司与比特币相关产品的需求异常强烈。
Strategy优先股计划内部
Strategy，前身为MicroStrategy，开发了一套四种优先股——STRC、STRD、STRF和STRK——作为为其比特币收购策略筹集资金的替代方式。这些工具像数字信用产品一样运作，为公司提供新资金，而不会直接稀释普通股（MSTR）持有者的权益。
每个类别提供不同的收益、优先级和转换条款组合：
- STRC作为旗舰，永久优先股，支付与美国国债利率挂钩的浮动收益。
- STRD具有固定利率票息和较短的到期时间，吸引更保守的投资者。
- STRF为机构持有者提供灵活的赎回权利。
- STRK是风险最高、收益更高的部分，旨在为寻求最大化Strategy比特币策略曝光的投资者设计。
对于投资者来说，这一结构很重要，因为它允许Strategy积极扩展其比特币持有量，同时限制现有MSTR股东的股权稀释。
它还创造了与公司比特币投资策略间接相关的收益证券——这是传统收益稳定币在美国监管下难以实现的。
为什么这一举措对比特币可能重要
在X上，Seeking Alpha分析师Stony Chambers称 $STRC为加密相关证券的“iPhone时刻”——他认为其作为Robinhood首个优先上市的首次亮相显示了“真正的产品市场契合”。
Chambers推测，未来的催化剂如评级覆盖、代币化，甚至稳定币分配可能会引发对STRC的“垂直跳跃”需求。虽然他的预测高度投机，但他的评论强调了新上市可能扩大零售参与Strategy生态系统的方式。
最终，这一变化为Saylor的公司提供了一个潜在强大的新融资渠道——对于比特币来说，作为其最大企业持有者之一，获得更容易的零售资本接入又是一个间接的需求驱动因素。
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