在唐纳德·特朗普总统及其支持加密货币的监管者到来之前，美国证券交易委员会（SEC）就有一位加密货币倡导者，专员赫斯特·皮尔斯（Hester Peirce），她认为本周授予DoubleZero所谓的无行动信函的决定代表了她长期以来希望为区块链追求提供的空间。

SEC工作人员同意了初创公司的请求，即该机构不会对为DoubleZero的去中心化物理基础设施网络（DePIN）特定目标发行的代币追究任何注册投诉。皮尔斯专员表示，这一对DePIN努力的开放态度使SEC避免了不应介入的业务。

“DePIN项目不是依赖集中化的公司结构来协调活动，而是通过开放和分布式的点对点网络，招募参与者提供现实世界的能力，例如存储、通信带宽、地图或能源，”她在一份声明中说。这种活动不会触发最高法院的霍威测试（Howey Test）——该测试决定什么属于SEC的管辖范围——因为这些项目“将代币分配作为对所提供工作或服务的补偿，而不是作为对他人的创业或管理努力的投资预期利润。”

SEC使用无行动信函来明确其不打算通过执法行动追究的活动，因此对单一公司的信函可以向整个领域发出该机构当前立场的信号。但要获得好处，活动必须严格保持在SEC信函中概述的边界内。

“代币与证券法之间的界限变得越来越清晰，”DoubleZero联合创始人奥斯丁·费德拉（Austin Federa）在给CoinDesk的声明中说。“曾经在这个问题上花费无数小时（和法律费用）的创始人现在可以专注于建设。”

DoubleZero试图通过用代币（在这种情况下是协议的原生2Z）来补偿网络连接基础设施的提供者，例如控制多余光纤网络的大型科技公司，从而激励他们。

“将此类代币视为证券将抑制分布式服务提供者网络的增长，”皮尔斯说。“如果我们将所有活动强行纳入现有的金融市场监管框架，区块链技术将无法发挥其全部潜力。”

该机构的行动得到了去中心化金融（DeFi）倡导者的赞扬。“无行动信函是应对加密货币监管不确定性的最务实工具之一，SEC发布无行动信函表明与监管者的建设性互动是可能的，”DeFi教育基金执行董事阿曼达·图米内利（Amanda Tuminelli）在DoubleZero基金会的博客文章中表示。

在保罗·阿特金斯（Paul Atkins）主席的领导下，SEC一直在采取积极的支持加密货币的政策行动。本周早些时候，他在该机构位于华盛顿的总部举行的圆桌会议上表示，为数字资产行业建立明确的规则是"SEC的首要任务"。在阿特金斯到来之前，皮尔斯领导了该机构的加密货币工作组，并已在制定政策声明，以澄清监管机构对行业的期望。

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