在今天的“顾问的加密货币”通讯中，凯文·欧利里 ，企业家和投资者，分享了他的观点和加密投资理论，以及它们如何随着时间的推移而变化。
然后，利奥·明迪尤克 ，MLTech的首席执行官，在“问专家”中回答了关于普通投资者如何接触这些投资的问题。
– 萨拉·莫顿
重新思考加密投资：超越数字资产
从垃圾到黄金：为什么选择加密货币？
2019年，我因称比特币为“垃圾”而登上头条。当时，没有监管或监督。这是一片混乱。各国政府对加密货币持敌对态度，并不确定如何处理。现在，形势完全改变了。
在监管机构开始介入之前，加密货币的先驱者——牛仔们——在加密货币的早期波动中赚了很多钱。即使在这个高风险的环境中，加密市场也证明了其极大的生产力。
今天，市场已经发展到将比特币（BTC）和其他货币作为价值储存、数字支付系统或稳定币。然而，我们仍然处于早期阶段——加密货币的采用远未达到其潜力。
谈论监管
在后西部荒野的环境中，每个人都在寻找下一个重大事件来推动价格发现。显然，机构投资具有这种潜力。几乎没有主要金融机构、主权基金等采用加密货币。任何这些机构将BTC的权重设为1%都将使价格发现飙升。障碍在于监管。
监管始于比特币ETF。首先在加拿大推出，然后是美国和欧洲，现在它们是华尔街进入加密货币的门户。另一个关键的监管是美国的GENIUS法案，该法案保证稳定币与美元挂钩。总体而言，这些立法显示出机构对加密货币日益增长的信心。
美国参议院的数字资产市场结构法案和美国众议院的清晰法案是两个即将出台的监管法规；这两者都创建了加密货币的监管框架。许多投资者预计如果这些立法通过，监管趋势持续，将会迎来牛市。当前BTC的价格水平或许反映了这种预期心态：我们在等待大门打开。
拥有铲子和镐子
在考虑加密资产时，很容易忽视实现机构采用所需的基础设施。我非常明确地表达了我的“铲子和镐子”策略。如果你在加密市场，你应该拥有其支持基础设施，并利用与加密货币相关的回报，而不必过于关心币价。
具体来说，我看到在更广泛的机构采用情况下，交易所和数据中心将蓬勃发展。我是Bitzero的投资者，这是一家为比特币挖矿提供清洁能源的数据中心公司。我在那里的投资是一种权力游戏——这是我见过的最便宜的电力。他们以低于盈亏平衡的成本挖掘比特币，使我能够在其波动性无关的情况下获利。
交易所也是如此。我在WonderFi上进行了大量投资，该公司成为加拿大最大的交易所。我还是Robinhood和Coinbase的股东。像这样的平台是价格发现发生的地方，他们通过每笔交易获利。
构建你的加密投资组合
今天进入这个领域的投资可以从基础设施投资到稳定币。我拥有货币、交易所和为其提供能源的公司。总体而言，与加密相关的投资约占我投资组合的20%。我建议构建一个多样化的加密投资组合，不是通过代币的多样性，而是通过投资于支持数字资产的公司。
硬币的归属
在某个时候，我有27个加密货币头寸。现在，我确信我只需要三个：比特币（BTC）、以太坊（ETH）和稳定币。BTC和ETH是黄金标准，它们共同占我币持有量的约90%。我将每个的权重设为2.5%，并将ETH包裹在我的BTC周围，因为我喜欢每月收益。
我的许多其他投资，如股票和债券，支付股息或利息——我可以看到收入。这就是我的包裹策略所复制的，同时仍然承认BTC作为数字黄金：根本点是长期价格升值。另一方面，ETH是华尔街许多稳定币交易的地方。
国债与杠杆
我们最近看到上市公司的国库以巨额杠杆购买BTC。我保持保守。可以说这很无聊，但我几乎不杠杆我的币：最多30%。对我来说，如果BTC在一夜之间下跌50%，冒这个风险是不值得的。
加密投资者的心态
如果有一件事需要理解加密投资，那就是波动性是内在的。你的心态必须是利用波动性和生产力，通过拥有加密货币及其基础设施：相信整个加密空间。这样，你就能避免预测代币价格，并无论如何赚钱。
问专家
理解加密投资模型：在当今市场中“接入”意味着什么
问：在加密投资中，“接入”到底意味着什么——为什么重要？
答： 接入指的是投资者如何与加密生态系统互动。在传统市场中，接入相对统一。大多数投资者使用经纪账户购买股票或ETF。在加密领域，环境则更加分散和动态。你可以在中心化交易所购买代币，与去中心化协议互动，投资于结构化产品，或将资本分配给专业管理的策略。
每种接入模型都有不同的所有权、保管、执行、透明度和风险的含义。例如，将代币保存在私人钱包中意味着你控制你的资产。然而，这也需要技术知识。另一方面，管理账户或类似指数的产品提供简单性和专业监督，但通常以降低控制权为代价。
理解你的接入模型是基础。这塑造了你对数字资产的整个体验和暴露。
问：除了购买和持有代币，还有哪些策略类型可供选择？
答： 除了买入并持有，数字资产支持一系列复杂的策略：
• Delta-Neutral（德尔塔中性）：平衡多头和空头头寸（例如现货与期货），以消除方向性风险。专注于收益生成，这些策略通常经历最小的回撤，使其对稳定回报具有吸引力。
• Market-Neutral（市场中性）：通过利用资产之间的错误定价，使净美元风险接近零。统计套利、配对交易或篮子交易等方法旨在实现不相关的回报，通常回撤少于10%。
• Long-Short Quantitative（多空量化）：使用系统信号，如动量、均值回归或因子模型，进行方向性押注。旨在实现更高的回报目标，这些策略接受更大的波动性和10%至20%的回撤。
• Smart Beta（智能贝塔）：基于规则的框架，复制动量、价值或波动性等因子暴露。通常通过受监管的期货实施，提供可扩展和透明的接入，适用于传统金融中常见的系统化风格。
这些方法共同拓宽了投资者的选择，超越被动暴露，使投资者能够更精确地控制投资组合的风险、回报和多样化。
问：一个人应该如何选择合适的方法进入加密市场？
答： 从你的投资目标开始：你是在寻求长期增长、多样化、收入生成还是资本保值？从那里，评估你的风险承受能力和你偏好的参与程度。
- 对技术感到舒适的亲身投资者可以考虑直接的代币暴露或去中心化金融（DeFi）协议。
- 寻求结构和监督的配置者可能更喜欢管理策略，在这些策略中，基于人工智能的投资组合构建、实时风险分析和自动执行提供了一种数据驱动的替代方案。
基础设施同样至关重要，例如保管、流动性和透明度，这些定义了任何投资方法的持久性。例如，非保管架构结合实时绩效和风险仪表板，有助于确保安全、透明和控制。
今天的数字资产生态系统涵盖了从高信念交易者到被动投资者的多样化参与者。关键不仅在于是否参与，而在于如何参与——将你的接入方式与目标对齐，同时充分理解权衡。通过这种方式，投资者可以智能、安全且大规模地参与。
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- Visa、Stripe和Fold已合作推出一款新的比特币奖励信用卡。
- 美国证券交易委员会正在为更快的加密ETF申请和更少的上市限制铺平道路。
- 摩根士丹利计划通过其E*Trade平台推出加密交易。
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