纳斯达克上市的医疗公司 Kindly MD 向 美国证券交易委员会（SEC）提交了一份自动货架注册声明，选择分发高达 50 亿美元的股票，以扩大其资本范围，此前该公司上周进行了 6.79 亿美元的比特币购买。

“比特币将作为我们的主要国库储备资产，我们专注于积累长期的比特币头寸，”Kindly MD 在文件中表示。

该文件确立了 Kindly MD 作为知名成熟发行人（Well-Known Seasoned Issuer）的地位，这一称号使公司能够以更大的灵活性进入资本市场。

它还授权发行除普通股以外的多种金融工具，分发由包括 Cantor Fitzgerald、TD Securities 和 B. Riley Securities 在内的承销商在美国处理，以及加拿大的 Canaccord Genuity 等。

上周，Kindly MD 通过其子公司 Nakamoto Holdings 披露了一项 6.79 亿美元的比特币购买，标志着其新国库储备战略下的首次收购，该公司表示此举强化了其对比特币的“信念”，认为比特币是“企业和机构的终极储备资产”。

尽管 WKSI 地位“显然为公司筹集资本提供了优势”，但 Tiger Research 的高级分析师 Jay Jo 告诉 Decrypt，这也带来了“由于大规模发行和高市场波动风险而施加的压力”。

以牺牲山寨币为代价

“机构对加密货币的曝光，毫无畏惧地扩展到了企业资产负债表和国库战略中，”总部位于亚洲的风险投资公司 Spartan Group 的联合创始人兼首席投资官 Kelvin Koh 告诉 Decrypt。

自“2024 年初美国比特币 ETF 获批”以来，这种情况一直存在，这与特朗普政府的亲加密政策相一致，这些政策“如承诺的那样得以实现，”Koh 说。

这些事件“使加密货币的曝光正常化”，并“为专注于山寨币的数字资产国库打开了大门，”他补充道。

然而，Koh 认为，持续的 DAT 积累和扩展可能会带来更广泛的权衡。

“虽然 DAT 为其目标资产带来了显著的流动性，但目前这可能是以更广泛的山寨币市场为代价，”他说。

Koh 共同撰写了一篇关于 DAT 未来轨迹的 研究论文，在其中他追踪了这一趋势的首次尝试。

“DAT 几乎完全专注于比特币，其吸引力基于比特币作为稀缺的、非主权的价值储存手段的叙述，充当对法定货币的对冲，”Koh 写道。

作为一种模式，DAT 在购买加密货币时严重依赖于筹集股本，这使它们对波动性高度暴露，可能会切断新资本并迫使资产出售，从而加剧市场下跌，论文中指出。

“当数百家公司追求相同的战略时，市场结构变得脆弱，”Koh 警告道。

Decrypt 已联系 Kindly MD 请求评论。

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