摩根大通的尼古拉斯·帕尼吉尔佐格卢在周三的一份研究报告中表示，去中心化金融（DeFi）和资产代币化的增长仍然令人失望，原因是自2022年加密货币寒冬以来的复苏停滞不前。

报告指出，DeFi中的总锁定价值（TVL）仍低于2021年的高点，大部分活动仍由加密原生用户和零售用户驱动。

尽管已经开发出合规基础设施，如许可贷款池和KYC启用的保险库，但机构采用仍然滞后，帕尼吉尔佐格卢写道。

主要障碍依然存在。分析师们表示，机构面临监管碎片化、链上资产的法律不确定性以及对智能合约安全性的担忧。因此，大多数机构的加密活动仍集中在比特币（BTC）上。

代币化也面临挑战。尽管该领域已经取得了一些进展，拥有250亿美元的代币化资产、80亿美元的代币化债券以及货币市场基金的日益采用，但大多数倡议仍然较小、流动性不足或处于实验阶段，银行表示。像黑石的BUIDL和Broadridge的分布式账本回购（DLR）平台提供了效率提升，但缺乏规模。

帕尼吉尔佐格卢指出，在私募市场，代币化严重集中在少数参与者之间，缺乏有意义的二级市场活动。

许多传统投资者仍持怀疑态度，尤其是考虑到区块链的透明性，这对偏好不透明交易场所（如暗池）的机构来说是一个缺点，报告指出。场外股票交易的持续上升说明了这种偏好。

尽管有像SEC的“加密项目”这样的监管倡议，帕尼吉尔佐格卢怀疑单靠规则变化是否能克服更深层次的问题：传统金融尚未看到对区块链的明确需求。

报告补充道，金融科技已经改善了当前系统的速度和效率，减少了采用代币化替代品的紧迫性。

阅读更多: SEC首席保罗·阿特金的加密项目在市场抛售中悄然进行: 伯恩斯坦

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。