比特币（BTC）在经历了周末的急剧下跌后，仍然徘徊在115,000美元以下，周末的下跌使其从当地高点下滑近6,000美元，并导致超过10亿美元的杠杆多头头寸被清算。

尽管自周一以来市场有所稳定，但在唐纳德·特朗普发布的新一轮关税和又一周波动的ETF流动中，市场情绪依然脆弱。

周二亚洲下午时段，BTC交易接近114,200美元，全天保持平稳，但仍低于过去两周作为短期支撑的关键115,000美元至118,000美元区间。

以太坊（ETH）表现稍好，在周末跌破3,550美元后回升至3,650美元，受到持续的机构兴趣和强劲流动性的支持。

“尽管比特币未能重新站稳115,000美元以上，但以太坊几乎恢复了本周的跌幅，”LVRG Research的董事Nick Ruck在给CoinDesk的报告中表示。

“财政策略、首次公开募股（IPO）以及对下一个MicroStrategy的追逐正在推动需求。我们对牛市的持续持乐观态度，”Ruck说。

山寨币季节结束？

与此同时，山寨币面临困境。Solana（SOL）较上周高点下跌近20%，而XRP（XRP）尽管市场整体稳定，仍徘徊在3美元附近。关于“山寨季节”即将来临的口头叙述已减弱，交易者将资金重新转回主流币或完全退居观望。

部分风险规避的情绪源于周五发布的美国就业报告，结果低于预期，以及华盛顿新一轮的贸易紧张局势。结果是全球市场普遍出现避险潮，数字货币也受到波及。

周五也是比特币现货ETF的第二大资金流出日，以太坊则是第四大流出日，这使得机构流入提供短期价格支撑的希望变得渺茫。

尽管如此，并非所有交易所都转向看空。QCP Capital在周一的报告中指出，整体结构仍然看涨。

“最近的回调似乎更具修正性而非放弃性，”该公司在客户报告中表示。它强调了BTC期权市场活动的增加——特别是针对124,000美元的29AUG25看涨期权飞行策略——作为成熟交易者为反弹布局的迹象。

看跌偏斜仍然较高，但尚未出现恐慌信号。QCP表示，如果价格重新回到115,000美元以上，加上ETF流入的反弹和隐含波动率的压缩，情绪可能会迅速转变。

在此之前，交易者密切关注ETF流动数据。如果机构需求稳定，宏观紧张情绪减退，本周的整合可能为重新向新高发起冲击奠定基础。

然而，如果资金流出持续，风险偏好继续减弱，尤其是在替代资产中，市场可能面临另一波去风险化，才能找到真正的底部。

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