以太坊的原生代币以太币（ETH）正在对比特币（BTC）取得进展，因为即将到来的GENIUS法案可能会禁止那些承诺类似利息回报的收益型稳定币，这是10x Research创始人Markus Thielen的观点。

根据数据来源TradingView，Binance上市的以太币-比特币比率，代表以太币的BTC计价价格，周二上涨超过5.96%，达到0.02670，创下自5月13日以来的最佳表现。

这一上涨标志着多周区间交易的看涨解决方案，并暗示未来以太币将继续表现优异。以太币的美元计价价格上涨超过4%，首次突破3100美元，自2月以来首次。

根据10x Research创始人Markus Thielen的说法，推动以太币价格飙升的关键因素似乎是对GENIUS法案或美国稳定币法案将通过的日益预期，该法案限制美国稳定币发行者支付利息。

“这可能会进一步巩固以太坊在数字资产生态系统中的重要性，”Thielen在与CoinDesk分享的客户说明中表示。

Thielen补充说，GENIUS法案将焦点放在了Ethena的50亿美元合成美元USDe上，该合成美元通过做空与用户作为抵押品收到的ETH数量相等的永续期货来实现delta对冲或现金和携带套利。这就是它如何在USDe上产生收益的方式。

长期以来的理论是，做空操作增加了期货市场的看跌压力，并限制了基差，即期货价格与现货价格之间的差距。

“Ethena目前约占以太坊260亿美元未平仓合约的4%，通过持续出售期货，它对ETH价格施加了下行压力，”Thielen说。

Ethena已经联系美国证券交易委员会（SEC），寻求对合成美元（如USDe）的明确说明。团队据称辩称，合成美元作为支付工具，而非证券，超出了GENIUS法案和STABLE法案的范围，这两者都规范支付稳定币发行者。

Ethena总部位于葡萄牙里斯本，新的美元流入主要来自美国以外。因此，尚不清楚它如何适应美国不断变化的监管环境。

“如果Ethena要遵守美国稳定币法案，它可能被迫完全停止购买以太坊。然而，市场可能对这一动态有不同的解读——ENA-USDT继续上涨，受到以太坊融资利率上升的支持，”Thielen说。

GENIUS法案于6月获得参议院批准，并获得两党支持，预计将在周四进行众议院的表决。

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