“超比特币化”——一个几乎具有末日色彩的术语，唤起法币崩溃和比特币抛物线式上升至全球储备地位的景象——在越来越多的严肃圈子中被讨论。

对于硬核比特币极端主义者来说，这一直是终极场景：一个金融乌托邦，个人、机构甚至国家都全力投入到一个仅基于比特币的系统中，法币经济崩溃。

虽然我们还没有到达那个地步，但最近的事件可能暗示着某种变化正在酝酿中。

比特币的交易价格已达到历史新高，超过$119,000。比特币的市值接近科技巨头。美元的实际购买力正在缓慢下降。主要机构正在以与传统资产相同的风险调整视角分配资本到比特币。如果超比特币化曾经听起来像是意识形态的虚构，那么现在它可能正接近早期现实。

“在之前的比特币牛市中，超比特币化的论点仅限于加密爱好者。最近，超比特币化相关的讨论变得更加适合更广泛的公众，”FRNT Capital在一封电子邮件中表示。

从战壕到前线

就在几年前，没有人认为像黑石这样的公司会为大众创建一个交易所交易基金，以购买数十亿的比特币。

今天，iShares比特币信托（IBIT）是一个巨头，拥有706,008个比特币，价值820亿美元，根据BitcoinTreasuries.Net的数据。

大型公司正在筹集资金以购买比特币以充实其资产负债表。包括一位支持加密货币的美国总统在内的政治领导人正在提出国家比特币储备的想法（这是否会实现仍有待讨论）。

甚至一位美国住房监管机构也在考虑是否可以将加密资产视为抵押贷款申请的一部分——这可能表明数字资产正在成为核心金融基础设施的一部分，或者至少目前掌权者希望看到这一点。

当然，华尔街已经宣称比特币，并对数字资产进行了“传统化”。

所有权的转变

下面的图表对可能已经在进行中的“超比特币化”做出了有趣的观察。

从2014年到至少2020年，比特币主要由个人持有。但快进到今天，持有比特币的则是大量公司、基金甚至政府，而不是个人加密爱好者，同时价格继续上涨至新高。

这种钱包分布的变化表明，超比特币化虽然尚未完全实现，但正在从一种意识形态论点向潜在的可观察市场行为发展。

在一个越来越受到叙事动量和流动性轮换驱动的市场中，超比特币化可能不仅仅是一个主题——它可能成为一种交易。

“可以想象，随着超比特币化论点在实践中得到验证并获得更多主流关注，更多的比特币投资者将被激励持有。这不仅适用于个人，也适用于机构和国家，”FRNT表示。

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