根据资产管理公司VanEck的新发现，由于慷慨的股票补偿方案，美国比特币矿业高管的收入远高于IT和能源行业的同行，股东们正在反击。
尽管有“激进的补偿方案”，比特币矿业公司的股东们却“犹豫不决”，VanEck数字资产研究负责人Matthew Sigel和投资分析师Nathan Frankovitz在周四（7月10日）报告时说道。
研究人员发现，执行薪酬方案的股东平均批准率仅为64%，而标准普尔500和罗素3000公司的批准率约为90%。
“这种怀疑似乎是有道理的。矿业高管继续授予自己过大的股权奖励，稀释了股东的权益，而没有可靠地将薪酬与长期价值创造挂钩，”他们补充道。
研究人员审查了八家美国上市比特币矿商的高管薪酬：Bit Digital、Cipher Mining、CleanSpark、Core Scientific、Hut 8、MARA Holdings、Riot Platforms和TeraWulf。
研究人员还发现，虽然比特币矿商高管在2023年的平均收入为660万美元，但在2024年几乎翻倍至1440万美元，远远超过能源和科技等可比行业。
报告显示，补偿主要是基于股权的，2023年股权奖励占总薪酬的79%，2024年为89%。
Riot Platforms的CEOFred Thiel在2024年获得了7930万美元的最大股权奖励。这几乎是MARA Holdings和Core Scientific的两倍，并且是其他矿商CEO股权奖励的多倍。“矿商高管的薪酬实践仍然激进，股权比例高，并且往往与股东结果的关联性较弱。”
报告还强调了薪酬与绩效对齐的显著差异。虽然像TeraWulf和Core Scientific这样的公司仅支付了其市值增长的2%给高管，但Riot Platforms支付了其市值增长的73%给命名执行官，总计2.3亿美元在2024年。
研究人员指出，这些差异反映了2022年首次提出的担忧，当时Riot的股东在披露了近2200万美元的CEO薪酬后，否决了公司的薪酬提案。
在2025年，八家矿商中的三家在其高管薪酬提案上遭遇了“显著的反对”，研究人员报告称。
Cointelegraph联系了Riot Platforms以获取评论，但未立即收到回复。
从积极的一面看，八家矿商中有六家采用了与股价目标或相对总股东回报挂钩的多年度归属的绩效股票单位（PSUs），大多数公司现在支持年度薪酬投票以增加问责制。
PSUs是一种股权补偿类型，只有在满足某些绩效条件时，高管才能获得公司股票。
VanEck建议矿商专注于将奖金与每枚币的开采成本挂钩，结合资本效率措施如投资资本回报率，并加强多年度归属的股权奖励的绩效要求。
“随着比特币矿商发展为大规模基础设施运营商，他们的高管补偿计划也必须随之演变，”他们总结道。
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原文: 《 VanEck：投资者对“过高”的比特币（BTC）矿工高管薪酬感到犹豫 》
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