比特币在108,700美元附近保持坚挺，即使传统市场因特朗普引发的贸易紧张局势而回落。这位美国总统表示计划提高进口关税，可能高达50%，并提到与欧盟在技术监管方面的持续摩擦。

这一言论使得亚洲股市在四个交易日中第三次下跌，伦敦的铜期货价格下跌，并拖累美国股指期货进入负值。

然而，比特币基本上未受影响，这表明一些人认为加密投资者要么在忽视宏观噪音，要么认为比特币在全球政策风险中越来越具有抗风险能力。

“比特币因特朗普的关税计划略微下跌，展示了这一数字资产的韧性和长期投资者的信心，”HashKey Capital的董事Han Xu在Telegram消息中表示。“我们乐观地认为，即使在短期波动中，这一趋势也将持续。”

不过，在这些水平上显然存在犹豫。

“买家迅速释放压力，”FxPro的Alex Kuptsikevich指出。“比特币在110,000美元附近不断被压低，尽管50日移动平均线吸引了抄底买家，但卖家同样活跃。”

他补充说，尽管整体市场市值在本周仍上涨1.8%，但在过去24小时内下滑了0.6%，降至3.35万亿美元，显示出顶部的另一轮“犹豫不决”。

即使加密ETF的资金流入持续，这种波动性依然存在。CoinShares报告称，净流入已连续第12周，上周近10亿美元流入加密基金，其中超过7.9亿美元流入比特币。

以太坊跟踪产品吸引了2.26亿美元，Solana吸引了2200万美元，XRP吸引了1100万美元。总的ETF管理资产已达到1880亿美元的历史新高。

但在表面之下，疲态的迹象显现。根据The Block的数据，比特币的链上活动和隐含波动率已降至近两年来的最低水平。

Glassnode称之为“夏季低迷”，指出交易量急剧下降以及长期持有者未实现收益的集中度上升，这些因素可能在情绪转变时引发更剧烈的波动。

尽管缺乏动能，市场仍然坚定地偏向风险，只是显得紧张。

“资本继续远离200日移动平均线，”Kuptsikevich补充道，“这表明市场仍然偏向看涨。但任何语气的变化都可能导致快速的获利了结。”

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