7月1日，高盛经济研究团队报告称，美联储或将提前至今年9月启动降息，并连续三次下调联邦基金利率，每次25个基点。这意味着政策利率有望从当前5.25%-5.50%的高位回落至3.00%-3.25%的温和区间。
此次预测的核心依据有三点：通胀压力弱于预期、劳动力市场疲软迹象增强、以及宏观数据波动性加剧。高盛认为，这三重因素叠加，为美联储打开了政策转向的窗口。
尽管高盛的预测让市场开始重新评估政策路径，但并非所有机构都持相同观点。摩根士丹利强调，目前就业市场仍具韧性，即将公布的非农数据或许“增长放缓但仍稳健”，不足以促使美联储在7月或9月迅速行动。
联储内部也有分歧。芝加哥联储主席古尔斯比淡化滞胀风险，认为通胀与失业率水平远未触发危机；而亚特兰大联储主席博斯蒂克则认为，关税影响尚未充分显现，今年最多只会降息一次。
1. 流动性回归，风险资产“解渴”
一旦美联储开始释放流动性，传统避险资产与高波动性资产将同步受益。加密市场本质上对资金流极度敏感，从DeFi到NFT，从L2公链到链上衍生品，一旦流动性回暖，风险资本有望重返Web3赛道。
2. 估值修复，重启上行周期的催化剂
高利率阶段，不少优质代币估值遭遇系统性折价。降息带来无风险利率下降，叠加比特币减半与主流Layer2发展利好，下一轮资金博弈有望从BTC、ETH扩散至AI、RWA等具备叙事驱动的细分板块。
3. 政策温和化，监管环境或边际改善
货币宽松往往伴随行政政策的“软着陆”。尤其是在大选博弈背景下，加密产业政策也有机会获得更高容忍度。降息背后的核心逻辑是“防止经济失速”，而非打压新兴行业——这一点对链上创新尤其关键。
当然，也不能完全忽视潜在风险。高盛的预测建立在对经济持续“软着陆”的预期上，但若通胀出现反弹、或就业数据“反转向上”，降息路径仍可能推迟。加密市场若提前透支预期，则易面临短期回调。
此外，利率下调若伴随经济实质性放缓，可能同时带来避险情绪升温，部分投机性资产或反受拖累。
对于正处于盘整中的加密资产市场而言，宏观环境的改善，无疑是一道“及时雨”。从高盛的判断到市场交易员的预期变化，我们正在看到一次政策周期的潜在转折。
美联储的“降息三连击”若在下半年落地，不仅是美元流动性的释放信号，也将成为新一轮加密牛市的重要催化剂。对长期投资者而言，当前正是回归基本面、筛选优质资产的关键时期。
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原文: 《 高盛预计美联储9月启动降息，市场关注政策转向对加密资产的潜在影响 》
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