在数字资产与传统金融加速融合的时代，全球最大的银行和亚洲的金融机构正以不同的策略，积极拥抱区块链技术和代币化浪潮。摩根大通（JPMorgan Chase）通过其创新的“JPMD”代币化存款项目，试图在合规框架内重塑机构金融的未来；与此同时，亚洲的银行则将USDT、USDC等稳定币视为应对存款外流和交易收入损失的关键防御工具。这两种看似不同的路径，共同描绘了全球金融体系在数字时代下的深刻变革。
摩根大通近期提交的“JPMD”商标申请，引发了金融界的广泛关注。JPMD并非投机性代币或传统稳定币，而是一种基于区块链的客户存款形式，旨在无缝融入现有银行基础设施。从本质上讲，JPMD代币代表了机构客户在摩根大通持有的美元存款，可在受支持的区块链网络之间转移、交易或用于支付。
1. JPMD与稳定币的区别： 与USDT或USDC等由私营公司发行、通常由现金或等价物1:1支持的稳定币不同，JPMD由受监管的银行直接发行，由部分准备金支持，并旨在与银行系统深度集成。机构专家认为，摩根大通作为一家拥有数十年运营和监管经验的银行，其在风险管理、运营和产品创新方面的优势，是JPMD相对于其他稳定币的潜在优势。JPMD被定位为基于区块链的金融的可信且合规的入口，为机构提供了一种在维护监管标准的同时参与数字资产的方式。
2. 从JPM Coin到JPMD：迈向公链的战略转变： 摩根大通对数字代币并不陌生，其JPM Coin自2019年推出以来，已在私有区块链上处理了超过1.5万亿美元的机构支付。而JPMD的不同之处在于其选择在公链（特别是Coinbase开发的以太坊Layer-2网络Base）上进行试点。这一选择表明摩根大通有意在未来扩展到更广泛的生态系统，并被业内人士解读为许可链和许可制分布式账本技术（DLTs）在部分创新与产品开发层面可能已走入死胡同的信号。通过利用Base的高吞吐量、低交易费用以及与以太坊基础设施的兼容性，摩根大通旨在探索突破概念验证阶段的区块链实际应用。
3. JPMD的未来愿景： 目前，JPMD仅供机构使用。但如果试点成功且监管环境允许，未来的迭代可能支持跨境商业付款、资金管理解决方案以及公司财务的程序化结算。JPMD的出现，预示着银行、支付和资本市场开始安全、合法地在链上存在，并可能成为传统金融如何在不影响安全性或监督的情况下接受区块链创新的模板。
与摩根大通自上而下的代币化探索不同，亚洲的银行正将USDT和USDC等稳定币视为一种防御性工具，以应对存款外流和交易收入损失。据CoinDesk报道，稳定币已在该地区金融渠道中发挥着日益重要的作用。
1. 应对威胁的防御性策略： Fireblocks亚洲区负责人Amy Zhang表示，韩国、日本和香港的各大银行正在积极探索本币稳定币，以减轻因客户转向使用USDT和USDC进行跨境交易而导致的存款流失风险。例如，韩国的8家主要银行正组建财团，计划在2026年前推出韩元稳定币，以直接回应当地跨境交易中USDT和USDC的激增。日本银行巨头也在试行与日元挂钩的稳定币，以简化贸易融资。香港的银行也试行了自己的稳定币结算网络。
2. 支付服务提供商的推动： 支付服务提供商（PSP）正在积极推动稳定币的采用，以摆脱昂贵的传统银行渠道。Fireblocks去年处理了超过3万亿美元的数字资产，其中稳定币约占其交易量的一半，尤其在亚洲电子商务巨头中的使用率不断增长。Visa Analytics仪表板也显示，周末稳定币的交易量增加了30%，凸显了其在零售和零工使用中的作用。
3. 稳定币在亚洲市场的格局： Tether的USDT凭借其流动性和易于获取的优势，在新兴亚洲市场的稳定币流通中占据主导地位。相比之下，USDC则在新加坡和香港等受到严格监管的金融中心获得了发展动力。随着该地区的金融机构防御性地采用稳定币，企业用户务实地操作稳定币，亚洲跨境金融基础设施的悄然转型可能成为稳定币发展史上的下一个头条新闻。
无论是摩根大通通过JPMD在合规框架内推动机构金融的代币化，还是亚洲银行将稳定币视为应对市场挑战的防御性工具，都清晰地表明了全球金融体系对数字资产的接纳和深度融合正在加速。这种融合不仅体现在技术层面，更触及了金融服务的核心功能——支付、结算、资产管理。随着更多数字金融工具与底层区块链基础设施的结合，未来的链上金融交易将更加丰富和衍生品化，而合规化则会帮助其与传统金融之间加深融合。一个由数字资产驱动的全球金融新格局正在形成。
相关推荐：从“链下资产”到“链上金融”：实物资产代币化驶入主流化快车道
原文: 《 全球金融巨头布局代币化：摩根大通JPMD引领变革，亚洲银行以稳定币应对存款外流 》
免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。
