原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜南枳（@Assassin_Malvo）

6月10日，Huma Finance发布Huma Staking 奖励提案，该提案对Season 1（第二期质押活动）的Feather积分系数计算规则进行了详细解释。第一期质押与TGE活动中，参与Huma USDC 质押的年化收益率达100%以上，在撸毛式微的当下已属于少有的“大毛”，那么第二期活动是否值得参与？

本文，Odaily星球日报将进行数据收集与测算，尝试明确Season 1的回报预期。

提案详情

该提案原链接为：https://www.notion.so/huma-fi/Huma-Staking-Rewards-Proposal-20eefc699c5a80f5bcc1e6f010ccd135，意见征询期将于 6 月 17 日结束，本文将以当前版本为基准进行测算，其中分数计算的重点规则包括：

• LP 锁仓期限与模式倍数： 根据 LP 的锁仓时长（如 3 个月、6 个月）及模式（Classic 或 Maxi），提供不同的基础倍数。最少的为不锁仓、Classic模式的1倍，最多为锁仓6 个月 Maxi 模式的15倍。（注：本处的LP指的是存入USDC，非传统意义上的AMM的LP）

• 质押倍数： 根据用户质押的 HUMA 代币数量与 LP 代币总数的比率，决定其 LP 奖励的额外加成。当质押的 HUMA 达到 LP 代币数量的三倍时，该倍数达到上限 2。官方计算公式如下：

• OG LP 身份： 曾参与 Huma Season0的用户，并且目前在 Huma 中存款金额达 100 美元以上的，将获得 1.2 倍的固定加成。对于已进行资产转移的用户，在7月1日前将资产冲回可恢复OG身份。

• Vanguard身份： 在 6 月 15 日前质押其全部空投代币的用户，以及未有空投但质押 10 万枚以上的 HUMA的用户，质押达6 个月及以上时，可 1.2 倍的Vanguard身份奖励加成。

收益测算

根据官方此前公告，Season1将分配2.1%的代币，但目前尚不明确其中分配给LP的比例。从最简单的情况出发，假设所有用户都采用了同一种质押方法，并且2.1%全部分配给LP，则我们有以下数据：

当前的TVL为5665万美元，FDV为4.62亿美元，2.1%代币价值为970万美元，Season1共持续3个月，则绝对收益率为970/5665=17.1%，等效年化收益率68.4%。

进一步区分，质押模式有Maxi和Classic两种，质押时长又有3种，因此有六种情况，当前各用户的选择情况如下图所示。

根据积分获取系数的不同，APR也不尽相同，其中选择人数最多的锁仓6个月Maxi模式，换算APR为127.06%；而选择第二多的不锁仓Classic模式则为8.47%。

此外，还有OG、Vanguard、质押HUMA等增加积分获取效率的方式，最高可放大1.2×1.2×2=2.88倍，但具体取决于各用户的方案博弈，在该维度下无法计算精确解。

综上，在当前的TVL、币价不变的基准上，在Huma Finance第二期空投活动中选择锁仓6个月Maxi模式，预期能达到100%以上的APR，尤其对于第一期参与质押的用户，不对资产进行任何操作，继续参与第二期活动将十分有利。

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