最近，许多公司将比特币纳入其资产负债表的潮流并未产生普遍积极的结果。Semler Scientific（SMLR）是一家转向比特币财库战略的医疗科技公司，其股票在2025年下跌了近50%，几乎回到了其在一年多前首次开始积累比特币时的水平。

该公司的净资产价值（NAV）溢价，通常称为市值与净资产价值的比率（mNAV），已降至1倍以下。根据Strategy-Tracker的数据，按基本股数计算，其市值约为4.2亿美元，而比特币持有价值约为4.91亿美元（4,449 BTC），使其NAV比率仅为0.859倍。

mNAV低于1.0是至关重要的，因为Semler积累比特币的主要机制是通过股票销售筹集资金。然而，为了使股票销售策略对股东有利，股票必须以高于公司比特币持有价值的溢价交易。当股价在NAV或以下时，发行新股将稀释现有股东的权益，而不增加相应的价值，从而有效阻止公司在当前战略下进一步积累比特币的能力。

然而，比特币牛市专家Tom Lee，Fundstrat的研究主管，将Semler Scientific视为其公司“Granny shot”研究组合中的一个机会。Granny shot指的是篮球中一种非常规的罚球方式，而Fundstrat的Granny Shot（GRNY）组合旨在强调该公司独特的研究方法。

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。