在持续的贸易谈判和投资者对特朗普总统关税议程的日益不安中，美国股指在周三下跌，反应了最新数据显示国内生产总值（GDP）出现收缩。美联储理事会定于5月7日召开会议——正好一周后——以决定基准利率的走向。

2025年4月30日的CME Fedwatch工具。

特朗普对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的立场经历了显著的波动。最初，他批评鲍威尔反应迟缓，甚至暗示他应该被解职。然而，特朗普后来收回了这一言论，表示他没有解雇美联储主席的计划。在周二于密歇根州的集会上，特朗普声称自己在货币事务方面具有更高的专业知识。“我有一个美联储的人，他的工作做得并不好，”他宣称。

特朗普补充道：

我想对美联储非常友好和尊重。

根据CME Fedwatch工具的预测，基准利率下调的可能性似乎微乎其微，市场强烈倾向于维持现状。尽管仍有7.8%的概率存在25个基点的降息，但当前的预期——92.2%——则坚定地倾向于不调整。Fedwatch工具通过解读联邦基金期货价格来评估这些概率，提供实时市场预期的动态读数。

2025年在SSRN上发布的一项研究将Fedwatch工具的预测美联储决策的准确率归功于88%。与此同时，Polymarket的预测市场——已下注3200万美元——截至4月30日下午2:30，认为不变利率的概率为93%，降息的概率为7%。在另一个预测平台Kalshi上，25个基点的降息概率略微上升至10%。

2025年4月30日的Kalshi下注。

随着交易者强烈倾向于不变利率，当前市场情绪表明，即使在特朗普的政治压力和关税带来的经济紧张中，市场对美联储在5月FOMC会议上的克制充满信心。情绪与投机之间的差距揭示了预期被定价的程度。

中央银行是否严格遵循数据或屈从于更广泛的叙事，可能很快成为货币可信度的决定性时刻。当然，距离会议还有一周的时间——足够让FOMC成员改变主意两次。

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