中央银行数字货币（CBDC）已经成为热门话题一段时间了，各国政府正在试点方案并进行研究。但这只是空谈。事实上，全球范围内，CBDC至少在未来20年内不会有所进展。

过去十年，全球范围内对CBDC的研究一直在进行，并在短时间内迅速增加。2020年，只有35个国家在探讨CBDC，而根据大西洋理事会的数据，目前有134个国家在进行相关研究。

然而，尽管有这么多国家在探讨CBDC，但只有三个国家已经完全实施了：巴哈马、尼日利亚和牙买加。因此，尽管CBDC可能是当前的趋势，但它们并没有真正成为全球现实。

我理解其吸引力所在。作为一个国家货币的完全数字形式，它们本质上是实现完全数字支付系统的最终形式。它们也可以为那些无银行账户的人提供金融服务。谁不想将金融包容性和便捷无忧的支付带给大众呢？

区块链技术有潜力改变我们银行业务的方式，但当你深入研究CBDC时，就会清楚地看到，在全球范围内实施它们是不可行的。

这是因为各国必须克服许多障碍。这在美国尤其如此。虽然全球CBDC需要依赖的不仅仅是美国政府，但美国是这一宏伟愿景中的一个基本组成部分。而美联储远未准备发行数字美元。

首先，你必须处理公众舆论；CBDC太有争议了。全球共识普遍持负面态度，但美国的情况尤为严重。截至2023年5月，只有16%的美国人支持发行CBDC（卡托研究所），他们担心政府控制。在其他国家，CBDC的争议性和党派性较小。然而，根据CFA协会的数据，仍有34%的人认为中央银行不应发行数字货币。

这些数字货币已经成为政治工具，而不仅仅是货币。包括唐纳德·特朗普和众议院多数党鞭汤姆·艾默在内的共和党人坚决反对。即使民主党官员已经研究了美国的CBDC，哈里斯-沃尔兹政府也不太可能追求这一目标。我不认为任何一方会致力于CBDC，这将进一步阻碍全球实施。

一项最具说服力的全球CBDC实施论点是，它们将推动跨境支付的发展。我们目前的系统运转缓慢，运营成本过高。据估计，2020年跨境转移了23.5万亿美元，造成了高达1200亿美元的巨额成本（Intereconomics），这是一个荒谬的开支。

因此，我理解如果你将CBDC视为降低这些成本的工具，你会支持推动它们的发展。但事实仍然是，要通过CBDC修复跨境支付，你需要依赖稳固的全球地缘政治关系。不幸的是，我们没有这样的关系。世界太过分裂、太过混乱，无法让CBDC在全球范围内实施。

此外，我们还需要重新思考整个金融结构，制定新的监管框架、加强网络安全和数据保障，并改变我们的货币政策。全球范围内并没有足够的意愿来支持这些变革。

归根结底，这些因素将限制全球范围内的CBDC。很难想象一个世界，其中好处超过挑战。

更现实的前进方式是稳定币，它们带来了一些CBDC的好处。最重要的是，它们更受公众欢迎；它们是去中心化的，并提供商业机会。

但除了促进加密货币交易外，与CBDC不同的是，我们已经有了稳定币的成功案例。例如，泰达币已经占据了稳定币市场约75%，并在今年上半年实现了52亿美元的净利润。

稳定币带来的不仅仅是经济价值；它们还在优化交易。2023年，Visa宣布他们将扩大稳定币的使用，将Circle的USDC整合到Solana区块链上，经过成功试点后，他们的跨境结算速度显著加快。

因此，你可以看到，稳定币是解锁CBDC好处的更现实的方式，而且它们已经在使用中。美国公众对它们的怀疑较少，它们是私人发行的，提供经济和商业价值。这正是人们的兴趣所在——在短期内，稳定币将更容易实施。

当然，许多国家正在积极研究CBDC，甚至欧洲央行也已经研究了数字欧元，但归根结底，这只是一个趋势。随着政府调整其金融系统以适应日益临近的数字化转型，炒作可能会继续，但这并不意味着CBDC将成为现实。

一旦中央银行看到障碍，他们将承认失败。挑战是不可逾越的；这就是为什么我们还没有看到CBDC的成功案例。

CBDC乍看之下可能令人兴奋，但在表面之下潜藏着一系列复杂的问题，阻碍了全球动力的任何机会。它们只是最新的时尚，如果当前的障碍和反对意见是任何参考的话，我认为在未来20年内，我们不太可能看到全球、可互操作的CBDC。甚至可能根本不会出现。

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