海力士 SKHY 今天财报不错，算是开了个好头。营收104万亿韩元，营业利润率80%，DRAM整体平均售价环比上涨接近30%，NAND上涨约25%，涨价和高端产品占比提升共同推动盈利。如果后面的三星，闪迪财报延续此风格，就可以期待市场有个不错的反弹周期。 长协客户从约10家增到14家，通常协议时长为5年期、还有部分客户在谈延长。这样就覆盖了2027–28年总产能50%以上，中期维持类似比例。再算上在谈的量，甚至可以认为DRAM和HBM到2029年的量“实际上已售罄”。另外与主要客户的2027年HBM量价谈判也已完成。 全年约100万亿韩元的股东回报计划，包含了8月已经宣布、及近期完成的40万亿回购，不是今天新增100万亿买盘，但作为新闻标题数字却足够吸引眼球。 基于闪迪股价处于低位的现状来说，此次海力士财报相对利好。财报显示NAND定价依然较强，企业SSD需求正在改善产品组合。这削弱了“闪迪即将面对整个行业需求同步转弱”的担忧，也支持它维持较好的盈利能力。 未来等闪迪股价反弹回高位后，海力士扩大高端NAND和企业SSD供给的信息也可以解读为对闪迪的竞争压力。，利好可能就会转变为利空了。 后续闪迪 SNDK 财报核心关注点是： 1. 下一季度指引能否继续上 2. 售价与企业SSD增长能否同步反映在毛利和现金流里 3. 长期合同定价机制是否既保护下行，也限制了进一步涨价的收益 @BITstocks_CN 买美股上BIT，10000+ 只美股与 ETF，真实持仓，享股息分红。