SK海力士Q3业绩炸裂，摩根大通看涨105%！

1、财报创历史纪录 SK海力士第三季度营收约104.6万亿韩元，首次突破100万亿；营业利润83.33万亿韩元，同比暴增约632%，利润率接近80%，大幅超出市场预期。 2、AI需求持续爆发 业绩增长主要来自AI基础设施建设，HBM高带宽内存、服务器DRAM、DDR5及企业级SSD需求强劲，存储芯片价格持续上涨。 3、HBM4成为新增长引擎 公司预计，HBM4将从第四季度开始在出货量和收入上超越HBM3E，逐步成为新的主力产品。 4、未来产能提前锁定 SK海力士表示，已与14家主要客户签署长期供应协议，锁定2027—2028年超过50%的产能，未来三年DRAM和HBM产能也基本售罄。 5、大手笔回馈股东 公司公布约100万亿韩元的股东回报计划，包括现金分红、股票回购及注销，彰显管理层对未来现金流的信心。 6、摩根大通看涨105% 摩根大通维持增持评级，给出275万韩元目标价，较当前股价约有105%的上涨空间。核心逻辑是AI算力需求持续增长，存储芯片供不应求，行业景气周期可能延续至2027年甚至更久。