马斯克昨晚这篇小作文，让半导体市场更加恐慌了起来，今天韩国股市又来了个急刹。 而背后原因是最近中国的长鑫存储 CXMT，进步很快，已经占到全球内存 DRAM 收入大概 9 - 10% 左右，就在前几天，他们的总裁宣布新的架构上有进展，计划 2026 年底推出用这种技术的 DDR5 服务器内存。 结果这被英文区解读成，中国可能在服务器 DRAM 上，提前赶上甚至领先，而三星大概 2028 年才推类似技术。 结果美光、闪迪等内存相关股票，当天集体下跌。 有人觉得跌得没道理，因为宣布不等于真能量产，就算良率高、成本低，而且现在 AI 需求太大，多点供给也填不满。毕竟这是普通 DDR5，不是更赚钱的 HBM。 但马斯克则直接泼了个冷水，他认为中国一旦把某个产品的制造工艺搞明白，扩产能力经常比全世界其他地方，加起来还快。锂电池、太阳能板就是案例。 SpaceX 是少有的例外，但现在除了 SpaceX，中国已经占了全球大部分非 SpaceX 的火箭卫星入轨质量。 他预判内存可能也差不多，毕竟 3 年前内存还是低利润的大宗商品，LPDDR5 / 6 这种标准化的普通内存，中国看起来解决得会很快。 但更先进的东西，如 HBM 新架构、逻辑芯片下面放 SRAM 层、内存散热等，会更难搞。