Star Xu：USDe 循环加杠杆如何引发“1011”连环清算？ OKX 创始人兼 CEO Star Xu @star_okx 在 New Era Finance Podcast @new_era_finance 中质疑币安将 USDe 作为稳定币推广的做法。他认为，Ethena 发行的 USDe 实质上是“代币化对冲基金”，即使采用 Delta 中性策略，也不意味着零风险或低风险。他进一步指出，币安允许用户以 USDe 为抵押借入 USDT，再换成 USDe，反复循环以放大收益，也同步放大了杠杆和风险敞口。在他看来，这种安排是“1011”连环清算的重要原因，属于严重的风控失误。 来源：New Era Finance Podcast