《美股市场快速梳理》 无论标普500，还是纳斯达克，都在10月初破了新高。 而cnn的股价强度和股价广度，都在大幅走低 说明整个市场，还是被少部分强势股托起来的。 不用说，这强势板块就是芯片半导体了。 从个股看，无论marvel、intc、 还是AI支柱nvda都已经上涨了。 AI的吸血和其他板块的虚弱，在同时发生。 币圈的小伙伴不陌生吧，美股版本的大饼吸血山寨。 傻哥喜欢先从估值看 记住，除了估值以外，其他指标都是虚的。 只有估值能带来模糊正确。 然而估值较难，傻哥就用前瞻PE简化替代。 从过去1年的角度看，半导体的估值还在低位。 从过去3年的角度看， 半导体估值处在中等偏低。 这个判断十分重要，这意味着只要选筹没有大错， 你基本上不会大亏的。 那从短期择时看，现在的位置的确没有7月底和9月底好。 但无所谓，对个股而言，差不多就可以买。 接下来说下影响美股的外在因素： 1、联储加息：10年期利率的压力，在数学上压缩估值。真好，天赐良机。 这10年期利率不仅包含了联储的加息，也包含了美国经济体中的真实利率，通胀的预期、战争对油价的输入通胀，和AI本身的资金需求。 颇为复杂、交织互相影响着。 之前傻哥也没想明白长债在5%以上，对半导体的压力 现在觉得没啥压力 因为capex增长是每年百分之几十 导致产业链的yoy是百分之几十至少 Eps的增长远远可以对冲长债的压力 当然，悲观派也有很多理由要重视，这里不展开。 2、AI的终端现金流 从终端收益看，单靠Coding最多再搂住一年，再久就搂不住了 好在最近一系列的迹象，个人agent、端侧AI、AI软件领域的营收开始起来 长远看依旧是务必乐观 短期无非是连续还是断裂式演进 对应的投资手法不同 EPS会猛烈波动上涨的 先说这么多吧，技术派的指标就先不扫了 傻哥这几天一大堆事情，买电驴，申请上牌、搞停车位，弄桌椅，安装隔音窗 都弄好后，应该就有一个适合深度思考的环境了