330亿美元潜在卖压，美股迎来季末考验 9月底既是月末，也是第三季度末，养老金调仓可能给这几天的美股带来一笔额外卖压。根据公开转述的高盛交易台模型，本次预计涉及约 330 亿美元的美股净卖出。 这类调仓主要看股票和债券的相对表现。比如一只基金原本计划配置60%的股票、40%的债券，股票涨得更多以后，股票在组合里的占比就会超过目标。为了把配置比例调回来，基金需要卖掉一部分股票，再补入债券。前面的上涨，也就可能带来月底的减仓需求。 执行通常会分批进行，有些基金提前调整，有些会利用月底最后一天的收盘竞价完成交易。按现在的时间，已经处在这个窗口里，部分调整可能已经发生。但公开数据看不到完成比例，但确实有预期 330 亿美元的股票可能目前还在交易中。 这几天如果养老金卖得多，其他资金买得不够，美股就容易涨不动，跌的时候也可能跌得更多。等这轮调仓结束，少了这部分卖盘，市场压力会小一些。 一个 @Gate ，交易更多市场