没人正在为美股买保护 SPX 的 1 个月 skew 暴跌至接近 1.25，接近今年的最低点。 低 skew 意味着市场没有为防止下跌支付溢价。 这和我昨天展示的比特币和 VIX 的情况一模一样。 波动率被压缩，市场在三个地方同时表现出自满情绪。 而这与 MOVE 在固定收益市场的警告完全相反。 当没人觉得需要保护时，保护反而变得便宜。历史上，这往往是最糟糕的时刻去没有保护。 闻到一股强烈情绪即将到来的味道了...