一篇被低估的推文和一场被低估的人事调整：伊朗在8月中内部人事调整也是当时认为美伊博弈会长期化的核心逻辑，穆杰塔巴对内部的掌控力更大，强硬派对于海峡掌控权诉求更强，对被封锁制裁的容忍度更高。他们会更要川普来承认伊朗对霍尔木兹海峡的事实掌控，川普也很难退让（否则国内政治压力巨大）。这种僵持就导致了油价时隔五个月再度站上了100美金以上、胡塞掌控曼德海峡，当然也是十年美债收益率飙到5%以上的关键驱动因素。 之前这里聊到川普可能做的退让中，得至少做到第三点才算是有效的TACO，否则效果都很微弱：https://x.com/qinbafrank/status/2097309757992501308?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A