特斯拉 Cybercab 在奥斯汀上线，摩根士丹利维持 400 美元目标价

据潮向研究，摩根士丹利 9 月 4 日研报指出，特斯拉 Cybercab 在奥斯汀正式上线，德州 DMV 数据显示已注册 45 辆，此前为 7 辆。特斯拉无监督自动驾驶里程突破 100 万英里，较二季度 38 万英里增长超 160%。Cybercab 售价预计低于 3 万美元，每英里运营成本低于 0.2 美元。摩根士丹利维持中性评级，目标价 400 美元。FSD 附加率每变化 10%，对网络服务估值影响约每股 18 美元。NHTSA 已就 Cybercab 是否符合联邦机动车安全标准启动审查。摩根士丹利核心汽车业务估值每股 45 美元，网络服务 144 美元，Robotaxi 网络 120 美元，能源 35 美元，人形机器人 56 美元。下行风险包括监管不确定性、竞争加剧及中国市场风险。