coinbase这一类公司属于监管套利，一旦clarity act通过或sec新规之后，监管明晰化，蛋糕可能大了，但面临的对手更多且更强，看看robinhood的崛起就知道了，未来的局面会更有意思，能不能吃到更多的蛋糕需要靠各自的能力了。 这种时候，具有零售基因+加密原生思维的玩家往往有更大概率胜出。不过，现在依然还处于早期阶段，未来会越来越有趣。 这对于审视COIN/HOOD/CRCL投资来说，也变得越来越重要，之前的思路在新演化下或许需要再思考。(蓝狐)