总结： 1、顶部不靠预测点位，靠信号：杠杆上线、叙事满天飞，纯靠体感测情绪温度计。 2、减仓可以是被动的。covered call 被叫走，比手动卖出更从容，也更赚。 3、大跌不博反弹，但要卖贵的波动率。方向不确定的时候，赚确定的权利金。 4、对冲要看整体组合。已经卖了很多 put，那就买指数 put，逻辑对称。 5、保险便宜的时候买保险，别等灾难来了才想起来。(大宇)