周一开盘前需要知道的事：大盘继续偏多，但这周注意 OPEX和中东局势 先说结论：我对大盘的看法还是回踩偏多。 SPY和QQQ 的 Higher High + Higher Low 结构没有破坏，市场还是处于正 Gamma 环境，IWM 先创出历史新高。上周五指数虽然小幅回落，但尾盘期权资金流明显偏多，Call Buying + Put Selling 继续占主导，所以目前我还是把这里理解成高位 Bullish Consolidation。 1. SPY和QQQ：Gamma 继续偏多，先看 7800再看7900 SPY上周五尾盘出现明显正向 Net Flow，资金继续向 7800 及以上 Strike 集中。7750–7900 区间整体 GEX 高度偏正，如果 7800 能够进一步巩固，后面还是有向 7900 扩张的空间。 技术面上，SPY 短线先看 775支撑，上方突破780 后看 785。下周 Expected Move 大约 767.94–784.74。如果出现更深洗盘，760–767 是我真正想找 Look Below 和Fail 的 Demand Zone。 QQQ 逻辑类似，726是多空分水岭。守住继续看 735–743。跌破并无法快速收回会重新测试日线EMA 20 713。下周 Expected Move 大约 718.65–743.78。 2. IWM 创历史新高，市场宽度继续改善 IWM 已经率先突破历史新高。只要 298–300 不破，305–306 附近强势整理，后面继续看 310。 而且现在已经不只是 Mega Cap Tech 在拉指数。半导体、生物科技、金融、公用事业、医疗等板块都在参与，约 70% 的 S&P 500 和 65% 的 Nasdaq 100 成分股运行在 50 日均线上方，。 所以目前是Broad-based Rally，不是靠几只科技巨头硬撑指数。 3. VIX 跌破 15：利好慢牛，但要防短期波动修复 VIX 最低已经来到 14.25 左右，14–15 附近的大量负 Gamma 继续压制波动率，这也是最近指数不断出现回调很浅、慢慢往上磨的原因。 但 VIX 已经进入比较极端的低位，未来几周向 17 做一次技术性反弹不用意外。 4. AMD：周五出现明显 Momentum Shift AMD 周五逆势大涨约 6.5%，重新突破 500 附近的密集均线，同时保持 Higher Low 结构。期权端也出现明显正向 Delta Flow，600 Strike GEX 开始增加。 现在要解决的阻力位是 530 附近前高。如果这里也能突破，创出更高的高点有机会形成反转结构。 5. 本周最大的外部变量：美伊 + Hormuz 美伊停止敌对行动的安排将在 8 月 17 日到期，同时霍尔木兹海峡局势还是紧张，美国方面也预告可能推出进一步针对伊朗的经济措施。 如果局势没有继续恶化，市场大概率继续当成 Background Noise。但如果 Oil 突然加速突破，就需要注意收益率和 VIX 同时上升，对 Growth / Tech 形成短期压力。 6. NVDA / AI Infrastructure：关注融资风险 另一个周末要关注的消息是 NVDA 对 OpenAI Ohio 数据中心项目的潜在金融支持规模，从之前讨论的最高 250B 降至 120B 以下。 7. 上周低成交量不是做空理由 最近 S&P 500 成交量已经降到年内低位，但缩量上涨不等于见顶。 在强趋势里，价格上涨同时成交量下降，意味着卖压很轻。很小的买盘就可以带动上涨。 要小心的是是放量滞涨 + 放量长阴 + Lower High / Lower Low + 市场宽度同步恶化这些信号。(Art of Speculation)