高盛TMT谈科技疲软 SanDisk和Western Digital：尽管两家公司季度业绩强劲，但在盘后交易中两家存储器公司股价均下跌。问题不在于当前的财报表现，而是市场对业绩的高预期。SanDisk在收入、毛利率和每股收益（EPS）方面均超预期，但第三季度收入指引仅略低于市场预期，而EPS基本符合预期，导致此前股价大幅上涨后出现获利回吐；更积极的一点是，SanDisk已锁定多年的客户供应协议，覆盖超过50%的FY27和65%的FY28计划位生产量，并设定底价支持NAND定价的可见性和股票回购。Western Digital同样在收入、毛利率和EPS方面超预期，并给出了高于市场共识的第三季度收入/毛利率指引，但由于指引未能充分提高市场预期，加上高硬盘（HDD）定价和毛利率预期，股价下跌，同时市场对公司管理40TB ePMR扩展和HAMR认证的软化exabyte增长有所担忧；总体来看，这对NAND/HDD来说是一个“超预期但不够”的夜晚，基本面仍然支持，但市场预期非常高。