相对 海力士 和 美光以及闪迪，我的这种方法大范围上不适用，但如果是作为半导体的参考应该还是有机会的。 首先我做空 海力士 的原因并不是不看好 海力士，而是做空 ADR 的溢价，因为海力士本身是在韩国上市的，然后通过 ADR 的方式在美国上市，企业本身是韩国的，所以我想韩国市场应该是主导。 我之前也写过一篇文章对比了几个 ADR 的产品，发现最终都是所在国涨跌更重要，这样其实就可以作为 SK 和 ADR 是一个产品来看，那么 SK 是先开盘，ADR 是后开盘的理论。 其次，从目前 SK 和 ADR 的价格对比来看，明显是 ADR 有溢价，而且这个溢价还是挺高的，这就意味着 SK 和 ADR 直接有套利的机会。 比如 做多 SK 并且做空 ADR 就是套利之间的差价，但从现在来看这条路并不好做，今天已经是第二次了，白天 SK 是下跌的，下午开始 ADR 就反涨了，也就是溢价在进一步拉大。 所以我认为目前最安全的就是如果 SK 是大幅下跌，那么 ADR 大概率在美国前也会下跌的，所以只要 SK 跌，我就去做空 ADR ，一个是跟随性，一个是溢价。 而美光和闪迪本身就是在美国上市的，所以并没有 ADR 的这一层，所以大方向来说不适合，但如果看作是半导体板块的话，确实三星和海力士甚至是长鑫都可以作为前置开盘的判断。(Phyrex)