以前大家总觉得，Strategy 买 BTC 的逻辑很简单： 有钱就买，跌了再买，反正永远不卖。 但现在市场开始提醒所有人一件事——公司可以有信仰，账单没有。 优先股要付息，现金储备要补，股价跌破持币净值之后，融资也没以前那么顺了。到了这个时候，卖不卖 BTC，已经不完全是看多还是看空的问题，而是现金流能不能撑住的问题。 牛市里，囤币公司是“BTC 加速器”。 行情不好时，它也可能变成一个拿着大量 BTC、同时背着一堆固定支出的普通公司。 所以最近真正值得看的，不只是 BTC 涨不涨，而是这批囤币公司还能不能把故事继续讲下去。 毕竟信仰可以长期持有，股息一般不能长期拖欠。(AiCoin中文)