美国加息的叙事即将被重新定价！ 6月让美联储董事会感到担忧的通胀飙升几乎完全来自于石油价格，由霍尔木兹海峡的紧张局势推动。需求旺盛和工资上涨并未纳入这次的计算。 停火在6月大部分时间内维持，海峡重新开放，石油价格回落。推动美联储点阵图显示2026年再加息的那股力量已经减弱。 明天将公布6月的CPI数据，月度数字可能会是负值，讨论将围绕核心通胀展开，目前仍维持在2.9%。 能源压力缓解了数据表现，如果石油价格保持稳定，整体通胀数据很快会受到影响。 我看到很多人对未来几个月美联储的政策持鹰派观点。虽然我暂时还不认为会出现明显的鸽派转向，但我相信我们已经处于鹰派叙事的“顶峰”。 资产将在第四季度开始根据新的定价进行调整。