美韩存储芯片股和芯片制造商的表现长期优于大盘，但这一态势如今正发生急剧逆转。截至周三收盘，该板块的许多主要企业已跌入“熊市”区间，较近期高点下跌超过20%。以下是导致该板块承压的因素：1. AI企业的最佳表现未必能满足市场——尽管三星公司公布了创纪录的利润和惊人的增长预期，却未能赢得投资者的青睐；投资者纷纷抛售相关股票，上演了一出典型的“利好出尽”戏码。市场依然担忧企业在AI基础设施建设上的投入过高。2. 地缘政治紧张局势加剧——特朗普最新叫停美伊备忘录的举动，加剧了市场对人工智能交易的焦虑情绪。如果冲突持续，且通胀担忧重回投资者心头，那么AI交易中最热门板块的股价可能会进一步回落。3. 板块轮动引发的反转——随着AI超大规模云服务商的股票回报率落后于存储芯片制造商，越来越多的华尔街策略师开始预计这一趋势发生逆转。大摩首席投资官兼美国股票首席策略师迈克·威尔逊周一曾预言芯片制造商股价将回调，这一判断已被证实具有前瞻性；他目前预测资金将回流至超大规模云服务商板块。在芯片制造商股价逼近高位之际，一些超大规模云服务商的股票看起来却显得相当便宜。 (金十数据)