确实是这样的，从数据中能明显看到，很多散户就是不知道要怎么买 AI 或者担心买完就回调，所以就会选择买指数，而且是越跌越买，就是因为美股，尤其是标普500长期来看都是涨的。 所以机构的退出和散户的追跌，看上去是矛盾的，但实际上的操作都有道理，机构是为了赚更稳定的钱，而散户就是去做多美国。 图中是按年来看标普500的成长，所以买标普500这种指数本质上就是在做多美国，不论是 IT ，房地产，银行，还是 AI ，只要是能爆发，指数都会上涨，虽然不像个股能吃的盆满钵满，但一样能有不错的营收。(Phyrex)